Le prochain chapitre du partenariat Microsoft–OpenAI

• Microsoft et OpenAI partagent depuis 2019 une vision commune consistant à faire progresser l’intelligence artificielle de manière responsable et à en diffuser largement les bénéfices, et ont cette fois conclu un nouvel accord formel pour la renforcer
• OpenAI s’est transformée en public benefit corporation (PBC) et a procédé à une recapitalisation, tandis que Microsoft détient désormais une participation de 27 %, valorisée à environ 135 milliards de dollars
• Microsoft conserve l’exclusivité totale sur les modèles et les API, tandis qu’OpenAI peut désormais, dans certains cas, co-développer des produits avec des tiers et distribuer des modèles ouverts
• La procédure de déclaration de l’AGI, la portée et la durée des droits de propriété intellectuelle, ainsi que les conditions d’exclusivité Azure ont été ajustées en détail afin de permettre aux deux entreprises de poursuivre leur innovation de manière indépendante
• Cet accord est important en ce qu’il clarifie une structure de coopération de long terme en vue de l’ère de l’AGI : Microsoft y gagne une expansion des revenus Azure et le droit de développer seule l’AGI, tandis qu’OpenAI obtient davantage d’opportunités ouvertes en recherche et en affaires

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Vue d’ensemble du partenariat et évolution de sa structure

• La coopération entre les deux entreprises, entamée en 2019, est passée d’une simple relation d’investissement à l’un des partenariats les plus réussis de l’industrie de l’IA
• Ce nouvel accord réorganise la relation de façon à maintenir la structure d’exclusivité existante tout en renforçant l’indépendance mutuelle
  • Microsoft soutient officiellement la transformation d’OpenAI en public benefit corporation et son plan de recapitalisation
  • Après la recapitalisation, Microsoft détient dans OpenAI Group PBC une participation valorisée à environ 135 milliards de dollars (27 %)
  • Il est précisé qu’avant le récent tour d’investissement, cette participation était de 32,5 %

Principales clauses contractuelles et changements

• OpenAI reste le partenaire pour les modèles de frontière de Microsoft, et Microsoft conserve l’exclusivité Azure pour les API ainsi que les droits de propriété intellectuelle
• La procédure de déclaration de l’AGI doit désormais être validée par un panel indépendant d’experts
• Les droits de propriété intellectuelle de Microsoft sur les modèles et produits sont prolongés jusqu’en 2032, incluent aussi les modèles post-AGI, avec des garde-fous
• Les droits de PI à des fins de recherche sont maintenus jusqu’en 2030 ou jusqu’à la validation de l’AGI
  • La PI de recherche inclut les méthodes internes de développement de modèles et de systèmes, mais exclut l’architecture des modèles, les poids et le code d’inférence
• Microsoft ne détient aucun droit de PI sur le matériel grand public d’OpenAI

Ajustements sur le co-développement et l’exclusivité cloud

• OpenAI peut désormais co-développer des produits avec des tiers
  • les produits API restent exclusifs à Azure,
  • les produits non-API peuvent fonctionner chez d’autres fournisseurs cloud
• Microsoft peut également développer l’AGI seule ou avec des tiers
• Si Microsoft développe l’AGI en utilisant la PI d’OpenAI, une limitation de l’échelle de calcul s’applique, mais elle reste bien supérieure à l’échelle actuelle d’entraînement des grands modèles

Conditions financières et clauses opérationnelles

• L’accord de partage des revenus est maintenu jusqu’à la validation de l’AGI, mais la durée des paiements est allongée
• OpenAI a conclu un accord d’achat supplémentaire de services Azure d’un montant de 250 milliards de dollars
• Microsoft ne dispose plus d’un droit de premier refus (first refusal) concernant la fourniture de capacité de calcul à OpenAI
• OpenAI peut fournir des API aux clients du gouvernement américain relevant de la sécurité nationale, sans restriction sur le fournisseur cloud
• OpenAI peut désormais aussi distribuer des modèles ouverts (open weight) répondant à certains critères

Signification du partenariat et perspectives

• Cet accord ouvre un nouveau chapitre dans une coopération qui établit les bases de la croissance à long terme pour les deux entreprises
• Microsoft sécurise l’expansion d’un écosystème centré sur Azure et son autonomie technologique sur l’AGI, tandis qu’OpenAI obtient des partenariats plus flexibles et davantage d’occasions d’étendre sa recherche ouverte
• En définitive, cette structure montre qu’elle pourrait fonctionner comme un modèle de partenariat industriel durable pour l’ère de l’AGI

[GN⁺]

Avis sur Hacker News

• Microsoft a investi environ 135 milliards de dollars dans OpenAI Group PBC (environ 27 % du capital)
  Donc, pour investir dans OpenAI avant une IPO, le moyen le plus simple semble être d’acheter des actions Microsoft
  Cela confirme une valorisation de 500 milliards de dollars pour OpenAI, ce qui en ferait la startup non cotée la plus valorisée au monde
  Quand on regarde la structure actionnariale des grands acteurs de l’IA, on voit que des sociétés déjà cotées détiennent souvent une part importante

  • OpenAI → Microsoft (27 %)
  • Anthropic → Amazon (15~19 % estimés), Google (14 %)
    La couche des puces est déjà sur les marchés publics : Nvidia, AMD, Broadcom
    Même chose pour le cloud, avec Oracle, Google Cloud, Microsoft Azure, CoreWeave, etc.
  • La capitalisation boursière de Microsoft étant de 4 000 milliards de dollars, même en achetant une action, seuls environ 3 % de cet achat correspondent à un investissement dans OpenAI
    Même si OpenAI réussit très bien, de petites variations dans les autres activités de Microsoft pourraient facilement compenser ce gain
  • Il est intéressant qu’OpenAI ait exclu la propriété intellectuelle du matériel grand public des droits de Microsoft
    Cela suggère qu’OpenAI veut avancer seul sur le matériel
    On se demande s’ils préparent peut-être un wearable comme des lunettes IA
  • Compte tenu de la taille de Microsoft, de sa part dans OpenAI et de la dilution potentielle à venir, on a l’impression qu’il est déjà trop tard pour investir maintenant
    Si la position de marché de Microsoft s’affaiblit, les gains liés à sa participation dans OpenAI pourraient être annulés
  • J’ai aussi déjà entendu dire que Tether était valorisée à 500 milliards de dollars
  • Si on parle de la « startup non cotée la plus valorisée au monde », il ne faut pas oublier SpaceX

• OpenAI peut désormais publier des modèles open-weight en dessous d’un certain niveau
  Avant, c’était pratiquement impossible à cause de la licence exclusive de Microsoft, mais cet accord semble avoir assoupli ce point
  La qualification d’AGI sera vérifiée par un panel indépendant, et Microsoft conserve les droits de PI sur les modèles et produits jusqu’en 2032
  OpenAI peut désormais co-développer avec des tiers ou exploiter certains services sur des clouds non-Azure
  Cela ressemble donc à un signal de détente de la structure exclusive

  • OpenAI a peut-être calculé que la publication de modèles ouverts ne nuirait pas fortement à ses activités B2B/B2C
    Au contraire, il est possible qu’ils aient choisi cette stratégie d’ouverture pour contenir leurs concurrents
    À long terme, ils pourraient considérer le B2C comme bien plus précieux et accepter de sacrifier le B2B

• Beaucoup se demandent pourquoi Microsoft a accepté ces conditions, mais je pense que l’ampleur des concessions reste limitée
  Microsoft reste le partenaire des modèles de frontière d’OpenAI et conserve l’exclusivité de l’API Azure
  En plus, Microsoft a obtenu le droit de développer son propre AGI et la durée du partage des revenus est prolongée

  • Savoir à qui profite l’allongement de la période de partage des revenus dépend de l’interprétation
    Si le montant total reste le même, c’est défavorable à Microsoft ; mais si seul la durée s’allonge avec un pourcentage fixe, cela peut être une concession d’OpenAI
  • Pour les clients entreprises, il est important que Microsoft conserve les droits d’usage des modèles jusqu’en 2032, même après une déclaration d’AGI
    Cela réduit la crainte du type : « si OpenAI déclare l’AGI, est-ce que les services Azure vont être coupés ? »
  • Il est aussi possible qu’OpenAI soit en difficulté de financement, et que Microsoft soit le seul acteur capable de lui fournir une source de capitaux stable

• Je me demandais si la fondation à but non lucratif d’OpenAI conservait les droits de vote
  Même en consultant les documents officiels (Built to Benefit Everyone, Our Structure), cela reste ambigu
  Si le non lucratif a réellement perdu le contrôle, ce pourrait être l’un des plus grands transferts de valeur de l’histoire

  • Après vérification, la branche non lucrative a renoncé aux droits de vote
    Désormais, tous les actionnaires détiennent la même forme d’actions, et la valeur progresse ensemble avec le succès d’OpenAI
    Sam Altman ressemble vraiment à un négociateur hors norme
  • La fondation non lucrative détient 26 % et dispose de warrants lui donnant droit à des actions supplémentaires si le cours est multiplié par plus de 10 dans les 15 ans
    Altman ne reçoit pas de participation dans cette restructuration

• Si OpenAI déclare l’AGI, un panel indépendant d’experts devra désormais le vérifier
  Je me demande selon quels critères l’AGI sera défini

  • Selon un contrat signé en 2023, l’AGI serait considérée comme atteinte lorsqu’elle génère 100 milliards de dollars de profit
    Article TechCrunch
  • Cette phrase m’a choqué
    Pour eux, l’AGI n’est pas une question de possibilité, mais de « quand »
    La prochaine étape sera probablement une déclaration d’AGI
  • Le fait que Microsoft ait désormais aussi obtenu des droits sur les modèles post-AGI donne l’impression que la définition de l’AGI se dilue progressivement
  • S’ils signent ce type de contrat aujourd’hui, il semble raisonnable d’en conclure qu’ils jugent peu probable une arrivée imminente de l’AGI
  • Le choix du mot « déclaration » est intéressant — on dirait presque une manière d’agir comme un prophète
    • En réalité, ils semblent croire qu’ils sont ce genre de figure
    • Cela dit, puisqu’il existe désormais une procédure de vérification indépendante, le terme « déclaration » n’est pas totalement faux
    • Dans la communauté, le mème « I DECLARE AGI » circule
    • Pour rappel, l’AGI resterait définie par le seuil de 100 milliards de dollars de revenus (lien TechCrunch)

• L’ajout d’une clause de vérification pour la déclaration d’AGI est une évolution logique
  N’importe qui peut dire « nous avons atteint l’AGI », donc une procédure de validation était nécessaire
  Mais on a l’impression que l’ensemble du marché est trop emporté par des attentes incertaines

  • Si l’AGI est définie par 100 milliards de dollars de revenus, il faudrait peut-être inclure des auditeurs dans le panel
  • Cela ressemble un peu à Elon déclarant que le FSD est « terminé »

• Avec la déclaration d’AGI, les droits de PI de Microsoft ont été prolongés jusqu’en 2032
  Mais je doute toujours que nous soyons réellement proches de l’AGI

  • La définition de l’AGI a de fortes chances de devenir de plus en plus souple
    Comme le sens du mot « IA » s’est élargi au début du boom de l’IA, on risque de voir la même chose ici
  • Il y a à peine 10 ans, on pensait que le niveau actuel des LLM n’arriverait que plusieurs décennies plus tard
    Donc pour l’AGI aussi, il suffirait peut-être de quelques percées conceptuelles pour y parvenir soudainement,
    ou au contraire cela pourrait encore prendre des décennies
    Au fond, dire que personne n’en sait rien est probablement la réponse la plus honnête
  • On dirait que Microsoft a renforcé défensivement la rédaction du contrat pour ne pas perdre ses droits en cas de déclaration d’AGI
    Cela ne signifie probablement pas qu’ils croient vraiment que l’AGI est proche
  • L’AGI ressemble désormais à un événement de communication
  • Le point clé n’est pas l’AGI, mais le fait que Microsoft et OpenAI séparent l’infrastructure du développement des modèles tout en maintenant les avantages de PI pour Microsoft

• La participation de Microsoft est passée de 49 % à 27 %
  Avec la complexité de la structure non lucrative, lucrative et d’investissement d’OpenAI, on a l’impression qu’ils se concentrent davantage sur les montages financiers

  • Altman est depuis longtemps habile dans les réorganisations de structure capitalistique
    Il avait déjà obtenu de l’influence par des moyens comparables chez Reddit
  • Mais l’industrie de l’IA supporte des coûts d’exploitation astronomiques, et sans ce type de structure financière, il serait difficile de survivre
    L’IA ne génère pas encore suffisamment de revenus

• Du point de vue de l’investissement, cet accord semble défavorable à Microsoft
  Cela donne l’impression d’investir dans une petite entreprise puis de renoncer à ses droits au fur et à mesure qu’elle grandit

  • Mais si OpenAI avait un besoin urgent de fonds supplémentaires,
    Microsoft a peut-être dû céder une partie de ses droits pour attirer de nouveaux investisseurs
    C’est un cas classique où un investisseur négocie avec souplesse pour éviter une perte plus importante
  • Si Microsoft n’est pas optimiste sur l’avenir d’OpenAI, cet accord pourrait aussi être une stratégie de sortie d’un pari risqué
    Malgré tout, une participation de 27 % conserve une valeur considérable
  • En plus, OpenAI a signé avec Azure un contrat d’utilisation cloud de 250 milliards de dollars
    Rien que cela représente déjà un profit suffisant pour Microsoft
  • Au final, un investissement de 1 milliard de dollars en 2019 vaut désormais 135 milliards de dollars,
    donc du point de vue de Microsoft, ce n’est pas une mauvaise opération non plus