- La domination de la Big Tech :
- La capitalisation boursière des 6 géants de la tech (Microsoft, Apple, Meta, Google, Amazon, Nvidia) dépasse 11 T$
- Soit trois fois la capitalisation boursière cumulée de l’ensemble du club des licornes à 1 milliard de dollars (1 200 startups licornes), qui s’élève à 3,8 T$
- Même les plus grandes licornes ont peu de chances de devenir de sérieux concurrents pour la Big Tech
- De nouveaux entrants dans le club de la Big Tech :
- Nvidia a rejoint le club en atteignant une capitalisation de 1 T$
- Meta et Tesla ont atteint respectivement 1,1 T$ et 1,2 T$, avant de retomber aujourd’hui à 0,9 T$ et 0,8 T$
- Ralentissement de la croissance du chiffre d’affaires :
- À mesure que leur taille augmente, leur croissance ralentit
- Pour relancer la croissance, elles chercheront à entrer sur de nouveaux marchés via des technologies de pointe comme l’IA générative, l’informatique quantique et l’AR/VR
- Retour à l’efficacité :
- Les géants de la tech se sont eux aussi trop développés en 2021, puis ont engagé des réductions de coûts
- Ils emploient aujourd’hui bien plus de personnes qu’en 2020, mais le rythme des recrutements devrait malgré tout continuer à ralentir
- Des acquisitions majeures :
- Historiquement, les acquisitions de grande ampleur ont été essentielles pour permettre aux géants technologiques de sécuriser de nouvelles sources de revenus et de lancer de nouvelles lignes de produits
- WhatsApp, acquis par Facebook en 2014, compte aujourd’hui plus de 2 milliards d’utilisateurs dans le monde et figure parmi les services de Meta à la plus forte croissance aux États-Unis
- L’acquisition d’Activision par Microsoft pour 69 milliards de dollars, finalisée en octobre 2023, est un exemple récent notable. Elle devrait ajouter 7,5 milliards de dollars de revenus au chiffre d’affaires de Microsoft
- Le M&A freiné par la pression réglementaire
- Au 3e trimestre 2023, le volume des grandes opérations de M&A dans la tech a stagné
- Même si les géants technologiques ne sont pas complètement à l’arrêt (l’acquisition d’Activision par Microsoft s’est conclue au 4e trimestre après près de deux ans de bataille avec les régulateurs), ils doivent revenir dans le jeu pour un écosystème technologique sain. Mais avec l’attitude actuelle de la FTC, cela ne semble pas facile
- À court terme, on peut s’attendre à la poursuite de petites opérations visant des capacités technologiques clés ou des talents
- Les dépenses de R&D de la Big Tech dépassent largement le capital-risque américain :
- Aux États-Unis, les investissements en R&D des grandes entreprises ont largement dépassé l’ensemble des financements du venture capital américain
- Cela illustre bien l’ampleur de ces entreprises qui pilotent l’innovation technologique
- All-in sur l’IA :
- Les géants technologiques soutiennent des startups IA prometteuses, en particulier dans l’IA générative, en fournissant puissance de calcul et financement du développement
- Ces investissements peuvent ensuite bénéficier à leurs activités clés comme le cloud computing (Google, Amazon, Microsoft) et les puces IA (Nvidia)
- Convergence sur les territoires des autres :
- Les sources de revenus de la Big Tech se recoupent de plus en plus
- Par exemple, la croissance des revenus du cloud computing ralentit, à mesure que la concurrence s’intensifie et que les clients entreprises optimisent leurs workloads
- En réponse, Amazon, Microsoft et Google misent sur l’IA, très gourmande en calcul, pour redynamiser leur activité cloud. Microsoft a récemment indiqué que l’IA avait contribué à hauteur de 3 % à la croissance d’Azure sur le trimestre
- Amazon continue de prendre des parts à Google et Meta, leaders du marché de la publicité numérique
- À mesure que la Big Tech développe les activités cœur de métier des uns et des autres, elle cherche aussi à croître sur de nouveaux marchés. Elle stimule l’innovation dans la santé, la fintech, les télécoms et d’autres secteurs, non sans poser certains problèmes
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Merci pour ce contenu intéressant.