Y Combinator : le laboratoire de l’innovation

Résumé du rapport de The Generalist qui analyse la force du meilleur accélérateur de startups au monde, YC

[ Vue d’ensemble de Y Combinator ]

• Un « full-stack venture » qui accompagne les startups du démarrage jusqu’à la pre-IPO
• Un VC doté d’« effets de réseau » : il regroupe son portefeuille en cohortes et les relie via des outils internes comme Bookface, créant une structure qui devient plus puissante à mesure qu’elle grandit
• Alors que les VC se font concurrence et que les valorisations ont augmenté, YC dispose d’un « pouvoir de fixation des prix ». Il investit dans les startups à un prix décoté par rapport au marché
• « Diversité » : comparé aux statistiques du secteur, YC investit davantage dans des entreprises fondées par des femmes, des Noirs et des Latinos, même si cela marque récemment un léger plateau
• « Présence mondiale » : l’an dernier, seulement 49 % de la promotion YC venait des États-Unis. L’organisation a réussi à attirer des entrepreneurs prometteurs de pays comme l’Inde, le Mexique et le Nigeria. Le pays que YC n’a toujours pas réussi à percer ? La Chine.

[ YC dispose de plus d’armes que n’importe quel autre VC ]

• Aucun VC ne réunit à ce point, dans un seul package, effets de réseau, pouvoir de fixation des prix et capital de marque
  → C’est parce que YC n’est en réalité pas un VC (du moins, pas un VC traditionnel)
• Selon l’interprétation, YC peut être vu comme l’une des cinq choses suivantes
  • Une université qui considère l’entreprise, et non la personne, comme unité minimale
  • Une startup qui génère des revenus via un Uncapped Income Share Agreement illimité
  • Une université à but lucratif capable de passer à l’échelle (pas une arnaque, not a scam)
  • Un réseau social pour les meilleurs entrepreneurs du monde
  • Une entreprise de capital-risque industrialisée
• YC a popularisé une philosophie ubiquitaire de la création d’entreprise
  • « Créez quelque chose que les gens veulent (Make something people want) »
  • « Faites des choses qui ne passent pas à l’échelle (Do things that don’t scale) »
  • « Atteindre l’état de default alive (Getting to default alive) »
• Cet article présente en détail l’histoire de Y Combinator, son évolution et les controverses qui l’entourent. Voici un bref résumé de chaque section
  • Origins : Paul Graham, Robert Morris, Trevor Blackwell et Jessica Livingston fondent YC en 2005.
  • Product : YC a développé des outils pour aider les startups à chaque étape
    • Startup School - programme de formation de 7 semaines pour fondateurs
    • Work at Startup - site d’emploi pour les startups YC
    • Bookface - communauté privée pour les fondateurs YC
    • HackerNews - site d’actualités tech pour développeurs/hackers/VC
  • Investing : le président Geoff Ralston veut que YC soutienne des dizaines de milliers de startups par an. Combien de temps faudra-t-il à YC, à son rythme de croissance actuel, pour atteindre ce chiffre ? Analyse de données pour comprendre l’évolution de ses investissements
  • Terms : les contrats de YC sont-ils équitables ? Prendre 7 % du capital pour $125000 correspond à une décote par rapport à la valorisation médiane en pre-seed et seed. Les partisans estiment que YC compense cela ailleurs.
  • Risks : des accélérateurs comme Entrepreneur First, Hyper et Pioneer ont trouvé d’autres moyens de concurrencer l’investissement en phase initiale. Des méga-fonds comme Sequoia ou a16z entrent aussi dans cette compétition.

[ Origins: Fierce nerds ]

• En 2005, un criminel, un peintre, une marketeuse et un Canadien décident de lancer une société de capital-risque
• Au cours des 17 années suivantes, un petit programme d’été s’est transformé en l’organisation la plus puissante du secteur, soutenant 3000 startups et créant plus de $600b (700 billions de wons) de valeur

Hackers

• En 1995, Viaweb, fondée par Paul Graham, Trevor Blackwell et Robert Tappan Morris, est vendue à Yahoo pour $49m (60 milliards de wons)
  → Cette somme a changé la vie des fondateurs
• Ils ont constitué une équipe éclectique
  • Le criminel : Robert Tappan Morris. Créateur du tout premier ver Internet. Il est ainsi devenu la première personne condamnée au titre du CFAA (Computer Fraud and Abuse Act)
  • Le peintre : Paul Graham, auteur de « Hackers and Painters ». Il a créé Arc, un dialecte de Lisp, et a développé le site Hacker News avec
  • La marketeuse : Jessica Livinston. Épouse de Paul Graham. Elle a créé Startup School et fait aussi partie des soutiens financiers d’OpenAI
  • Le Canadien : Trevor Blackwell. Quand Graham a demandé à Morris « recommande-moi la personne la plus intelligente de ton école doctorale ! », le nom qui est sorti était Trevor. Après la vente de Viaweb, il a fondé Anybots, une entreprise de robots humanoïdes.

Batch 1

• Sept ans ont suffi à guérir le vide laissé par la vente de leur entreprise et à faire retomber l’euphorie de la liberté financière.

• Un jour, à l’heure du déjeuner en 2005, Graham a envoyé un e-mail à ses anciens associés pour leur proposer de tenter quelque chose de nouveau.

• Ils n’ont pas eu à attendre longtemps pour trouver un nouveau moteur : il est venu de l’extérieur de leur trio.

• Graham, Morris et Blackwell avaient déjà connu un grand succès, mais Jessica Livingston cherchait encore sa propre voie.

• Alors qu’elle travaillait dans le marketing chez Adams Harkness, une banque d’investissement boutique, Livingston a été invitée à une fête chez Paul Graham, et ils ont commencé à se fréquenter.

• En découvrant davantage l’univers des startups grâce à Graham, Livingston a décidé de postuler dans une société de capital-risque.

• Mais le VC avançait lentement dans ses décisions, et cette période a permis à Livingston et Graham de comprendre les limites du modèle du venture capital existant.

• En discutant ensemble pendant une promenade, Graham en est venu à se demander si, au lieu d’essayer de réformer le VC de l’intérieur, Livingston ne devrait pas simplement créer sa propre entreprise.

• Au moment de rentrer chez eux, Graham avait accepté d’investir 100 000 dollars dans la nouvelle société que lancerait Livingston, et dès le lendemain Morris et Blackwell ont chacun investi 50 000 dollars et accepté de rejoindre l’aventure comme partenaires.

• Le premier nom était « Cambridge Seed ».

• Mais à cause de la limitation géographique suggérée par ce nom, ils l’ont remplacé par un nom plus large : Y Combinator.

• Comme aucun des fondateurs de YC n’avait d’expérience comme venture capitalist, ils ont eu l’idée de financer les entreprises toutes en même temps, par « batch », afin d’apprendre plus vite.

• Plutôt que d’apprendre avec dix startups sur une période d’investissement de trois ans, ils ont choisi d’en suivre beaucoup pendant trois mois.

• Cet été-là, YC a accueilli des entrepreneurs dans son « Summer Founders Program ».

• La présentation du programme était : « un job d’été, avec du seed funding au lieu d’un salaire ».

• Graham s’attendait à ce que le premier batch ne génère presque aucun retour financier.

• En pratique, les quatre fondateurs de YC avaient un véritable talent pour attirer et identifier les talents.

• Graham a indiqué que Livingston avait une influence particulièrement forte dans ce domaine.

• Surnommée « social radar », Livingston avait un instinct de fondatrice qui complétait admirablement l’analyse technique des trois autres programmeurs.

• Avec le recul, une grande partie des innovations clés de YC était déjà visible dans cette première promotion.

• L’entreprise a adopté quatre positions non consensuelles.

  • Les conditions d’investissement (terms) devaient être standardisées.
    • Au moment du lancement de YC, le seed funding lui-même était encore immature.
    • En conséquence, il n’existait même pas de référence pour les conditions habituelles d’un deal.
    • YC a standardisé son approche en investissant 20 000 $ pour environ 6 % du capital.
  • L’entrepreneuriat pouvait s’enseigner.
    • L’innovation est souvent décrite comme un coup de génie isolé, et non comme un processus partagé.
    • Le curriculum de YC remettait cela en cause en enseignant pas à pas aux nouveaux fondateurs comment construire une entreprise.
  • Les hackers feraient de meilleurs fondateurs que les gens en costume.
    • YC s’est optimisé pour un autre type d’entrepreneur.
    • Il ne cherchait pas des dirigeants grisonnants prêts à quitter le carcan des grandes entreprises, mais des jeunes techniquement brillants.
    • Au cours des vingt années suivantes, ce profil deviendrait l’archétype du tech entrepreneur.
  • Les startups pouvaient lever des fonds simultanément.
    • Les VC finançaient traditionnellement les entreprises une par une, de manière séquentielle.
    • Grâce à cette expérience consistant à financer dix entreprises à la fois, YC a tiré une leçon essentielle : il est très important de relier entre eux les entrepreneurs en phase initiale.
    • C’est là que commence l’« effet de réseau » de YC.

• Reddit a été le gagnant du batch 1, même s’il a fallu un peu de temps avant que cela se concrétise pleinement.

• D’autres, comme Parakey et TextPayMe, ont été rachetées.

• Les fondateurs des entreprises du batch été 2005 de YC (S05) étaient, individuellement, très impressionnants.

  • Sam Altman : fondateur de Loopt. Il a rejoint YC comme partner à temps partiel en 2011, puis en est devenu le président en 2014. Il est aujourd’hui CEO d’OpenAI.
  • Alexis Ohanian, Aaron Schwartz, Steve Huffman : cofondateurs de Reddit.
  • Brett Gibson : fondateur de Posthaven. Il est ensuite revenu dans S08 avec Posterous, qui a été racheté par Twitter. Il est aujourd’hui cofondateur d’Initialized Capital.
  • Blake Ross (développeur de Firefox), Joe Hewitt (développeur de Firebug) : cofondateurs de Parakey. L’entreprise a été rachetée par Facebook en 2007 (la première acquisition de Facebook).
  • Emmett Shear, Justin Kan : fondateurs de Kiko. Ils ont ensuite cofondé Twitch.

Dans le noir

• Le deuxième programme a été déplacé à Mountain View, en Californie
• Au cours des années suivantes, ils ont continué à affiner le programme
• Les fonds investis dans Airbnb, Stripe, Dropbox, Mixpanel et d'autres provenaient du bilan de Graham, Morris et Blackwell (on peut comprendre qu'ils provenaient des fonds tirés de la sortie de Viaweb)
• Selon Daniel Ha, qui a participé en 2007, l'ambiance était très joyeuse et décontractée
  • L'essentiel du programme reposait sur les efforts de Livingston
  • C'était elle qui était au cœur de l'enseignement et qui faisait tout tourner
  • Graham était une source de sagesse, et les fondateurs de YC voulaient « mettre mentalement en signet » tout ce qu'il disait
  • Graham avait cette étrange combinaison d'être « très accessible, mais intimidant »
  • « Je cite encore aujourd'hui ce qu'il m'a dit quand j'avais vingt ans »
  • L'entreprise de Daniel Ha, Disqus, a été financée par Union Square Ventures et Felicis, puis vendue pour 90 millions de dollars en 2017
• Quelques mois plus tard, Adam Wiggins a intégré Y Combinator avec son cofondateur
  • Son entreprise, Heroku, s'est révélée particulièrement importante pour l'accélérateur
  • Comme Daniel Ha, il a beaucoup apprécié les conseils fournis par les partenaires de YC et leur réseau élargi
    • En particulier lorsque Graham disait à sa promotion de « quitter leurs autres emplois » pour se consacrer à ce programme
    • Ou lorsque Evan Williams, qui travaillait alors sur Twitter, a donné une intervention soulignant la leçon apprise en dirigeant Blogger : « n'essayez pas de résoudre tous les problèmes »
    • Ou encore lorsque Marc Andreessen est venu partager son enthousiasme pour Ning, le réseau social qu'il créait
      → (cela lui a rappelé que même les grands entrepreneurs capables d'enchaîner les succès font encore de mauvais paris)
  • Wiggins a aussi tiré profit des liens noués avec les autres membres de sa promotion
    • Le fait d'être avec d'autres personnes traversant les mêmes difficultés l'a énormément aidé à surmonter les périodes compliquées
    • Lorsque Heroku a reçu une offre de rachat, il a utilisé ce réseau pour demander à des fondateurs encore en activité ou déjà sortis comment ils avaient géré une situation similaire, et quel en avait été l'impact personnel
  • En 2012, Salesforce a annoncé l'acquisition de Heroku pour 212 millions de dollars en numéraire
    • Cette acquisition a marqué un jalon non seulement pour Wiggins et ses partenaires, mais aussi pour les investisseurs
    • Pendant six ans, Y Combinator avait fonctionné à perte, mais la vente de Heroku l'a fait passer dans le vert
• À ce moment-là, YC a levé pour la première fois des fonds externes
  • En 2009, Sequoia Capital a investi 2 millions de dollars, avec la participation de deux personnes qui deviendraient plus tard partners
    • Paul Buchheit : 23e employé de Google, créateur de Gmail, puis de FriendFeed, ensuite acquis par Facebook
    • Geoff Ralston : ancien VP Engineering chez Yahoo, développeur de Yahoo Mail. Aujourd'hui président de YC
  • Par la suite, le nombre de LP n'a cessé d'augmenter
  • En 2010, Sequoia a ajouté 8,25 millions de dollars
• Moins d'un an plus tard, grâce aux fonds externes, les fondateurs participant à YC ont commencé à recevoir 150 000 dollars comme montant standard
• Au cours de la décennie suivante, YC a commencé à augmenter son capital et le nombre d'entreprises qu'il soutenait
• La suite examinera comment la taille et la composition des investissements de la société ont évolué
• Mais d'abord, voyons comment YC a réinventé le produit de base du capital-risque

[ Produit : aller de bout en bout ]

« YC n’est plus simplement un accélérateur. C’est un Full-Stack Product » - Anu Hariharan

• Quand on regarde YC aujourd’hui, on voit une entreprise conçue pour accompagner de la phase pre-idea jusqu’à la phase pre-IPO
  • Startup School : Pre-idea
  • Cofounder Matching : Pre-idea
  • Core Program : Pre-idea
  • Bookface : Idea ~ Inflection ~ Growth
  • Series A Program : Inflection
  • Work at a Startup : Idea ~ Inflection ~ Growth
  • Continuity Fund : Growth
  • Post-Series A Program : Inflection ~ Growth
  • Growth Program : Growth

0. Pre-idea

• Les produits de YC commencent dès l’étape pre-idea
• Début 2022, YC a annoncé le relancement de « Startup School »
  • Un cours en ligne gratuit de 7 semaines, animé par les partners et d’anciens fondateurs
    • Au départ, il était centré sur le processus de candidature et les fondateurs
    • Aujourd’hui, il offre aussi un parcours à ceux qui aspirent à devenir fondateurs
  • Des meetups locaux sont organisés dans 30 villes du monde, de São Paulo à Singapour
  • Les entrepreneurs peuvent aussi se connecter via un portail en ligne
  • La taille des précédentes promotions a dépassé les 40 000 participants
• En juillet 2021, YC a lancé un autre produit à ce stade, « Cofounder Matching »
  • En créant un profil, les utilisateurs sont mis en relation avec des cofondateurs correspondant à leurs centres d’intérêt et à leurs ambitions
  • À ce jour, environ 9 000 mises en relation ont été réalisées
• YC ne demande ni argent ni equity pour ce service
  • L’entreprise y gagne en encourageant des startups mieux préparées à postuler à son accélérateur
  • À première vue, cela semble fonctionner. 45 % de la batch W22 est passée par Startup School, et certains de ses membres se sont rencontrés via le matching de YC

1. Idea

• Quand les fondateurs entrent dans la phase idea, ils postulent à l’accélérateur de YC avec leur business plan
• Le taux d’acceptation est faible, entre 1,5 et 3 %
• Une fois acceptés, ils déménagent généralement en Californie pendant 3 mois et s’installent dans l’immeuble d’appartements surnommé « Y-Scraper »
• Cela n’a pas été fait pendant le Covid, mais à partir de la prochaine batch, cela devrait de nouveau se faire en présentiel
• YC investit 125000 $ pour 7 %
  → À cela s’ajoute un investissement de 375000 $ via un SAFE non plafonné avec une clause « Most Favored Nation (MFN) »
• En échange de cette participation, les startups rejoignent la batch et accèdent au vaste réseau de YC
  • Avec par exemple des conférences d’experts ou des office hours avec les partners de YC
• Comme l’organisation a grandi, il peut être plus difficile qu’avant de bénéficier d’une attention directe : « Too Transactional »
• Une grande partie des connexions au sein de la communauté YC se produit sur « Bookface », une plateforme interne issue de « Hacker News », créé par YC
  • En 2006, Paul Graham a lancé Hacker News comme moyen pour les fondateurs de YC de communiquer, se connecter et obtenir de l’aide (au départ sous le nom de Startup News)
  • En 2007, le service a été ouvert au public
  • En 2013, la plateforme a été scindée en deux : Hacker News pour l’externe, Bookface pour l’interne
  • Aujourd’hui, Bookface est l’endroit où les 7 000 fondateurs de YC peuvent se connecter, poser des questions et apprendre les uns des autres
    → Un réseau social privé pour les meilleurs entrepreneurs du monde

  « Bookface est génial. Il est suffisamment vaste pour qu’il y ait toujours quelqu’un qui puisse résoudre le même problème que moi » - Zach Sims, fondateur de Codecademy
  « C’est le réseau que je consomme qui a le plus de valeur »

• Les batchs de YC se terminent par le Demo Day
  • Il a été conçu pour maximiser les opportunités pour les entrepreneurs
  • Mais il a aussi l’inconvénient d’encourager des Shotgun Marriages entre fondateurs et investisseurs
• Avant, tout s’arrêtait là, mais cela a changé en 2015 avec la création du fonds « YC Continuity »
  • Il exerce des droits pro-rata dans les sociétés diplômées jusqu’à une valorisation maximale de 300 M$

2. Inflection

• Depuis 2018, YC aide aussi les startups à passer à l’étape de la série A
• En utilisant ses données et son expérience, YC mesure le « Product-Market Fit » et évalue si une société est prête à lever son tour
• Continuity fournit des ressources détaillées, du sample deck jusqu’à la term sheet
• YC ne lead pas les séries A, et c’est le marché qui fixe le prix
• Le programme « Work at a Startup » de YC devient de plus en plus pertinent à partir de cette étape
  • Lancée en juin 2018, c’est une plateforme pour postuler à des emplois dans les sociétés du portefeuille YC
  • Avec un seul profil, il est possible de postuler à des centaines d’open positions
  • Le niveau des candidats est très élevé (des ingénieurs talentueux issus des FAANG)
  • 75 % des ingénieurs de startups comme Brex, Whatnot et Fair ont postulé via cette plateforme
  • Elle prend aussi en charge le recrutement de dirigeants
• Autrement dit, YC connaît à l’avance des données que la plupart des venture capital firms n’ont pas
  • YC sait qui veut créer une entreprise avant même d’avoir une idée
  • YC sait quels fondateurs cherchent un cofondateur
  • YC sait qui est en train de recruter ou de chercher un emploi
• D’autres venture capital firms peuvent avoir une partie de ces informations, mais aucune n’en possède à l’échelle de YC

3. Growth

• Cet ensemble de données aide Continuity à évaluer les startups à soutenir une fois qu’elles ont atteint la phase « growth »
• Continuity investit généralement entre 20 et 100 M$ dans des entreprises à partir de la série B
• Il lui arrive aussi d’investir au total 200 à 300 M$ sur plusieurs tours dans des sociétés valorisées jusqu’à 15 Md$
• Continuity n’investit que dans des alumni de YC (à l’exception de Convoy et Monzo)
  → « Nous ne passons pas de temps en dehors de YC »
  • À ce jour, cela représente 35 investissements au total : Stripe, OpenSea, Coinbase, Webflow, Ironclad, Podium...
• Au-delà de l’investissement, Continuity propose aussi deux programmes pour développer l’activité
  • Un programme de 6 semaines après la série A pour renforcer le PMF et préparer la série B
  • Un cours « Scaling as a CEO » pour favoriser une vraie croissance de l’entreprise
    • Les fondateurs y apprennent les bonnes pratiques en matière de gestion de la performance, de leadership des équipes et de planification financière
    • Avec par exemple la rédaction d’un mini S-1 (dossier d’introduction en bourse)

Evolution

• Aujourd’hui, le produit de YC semble cohérent, mais c’est le résultat d’expérimentations continues
  → YC China a été l’expérience la plus marquante parmi celles qui ont été tentées puis abandonnées

[ Investir : le capital-risque industrialisé ]

• YC a fait évoluer non seulement le produit qu’il propose, mais aussi l’ampleur et la portée de ses investissements
• Parti avec 10 startups à l’été 2005, le programme en accueille aujourd’hui près de 400
• Selon son président Geoff Ralston : « Un jour, plus de dix mille entreprises passeront par une seule batch »

Taille des batchs

• Le volume a progressé de 20 % par an en moyenne, mais pas de façon continue. En 2012, il a chuté d’environ moitié, tandis que 2006, 2007, 2011 et 2021 ont affiché une croissance de 40 %
• Si l’expansion continue à ce rythme, YC financerait 1 400 startups par an en 2025, puis 3 500 par an en 2030
• Pour atteindre le niveau évoqué par son président, il faudrait attendre environ 2036

Geography

• La principale réponse à ceux qui estiment que YC a perdu en prestige en finançant davantage d’entreprises est que son périmètre d’investissement s’est fondamentalement élargi
• Ce périmètre peut être géographique, mais aussi sectoriel, par exemple le hardware ou l’IA
• Les États-Unis arrivent largement en tête avec 2 507 entreprises, suivis par l’Inde avec 190, le Canada avec 135, le Royaume-Uni avec 111, le Mexique avec 75 et le Nigeria avec 49
• L’Afrique connaît récemment une forte accélération

Sector

• La diversité sectorielle continue d’augmenter
• Depuis 2011, la part des startups fintech est passée de 7 % à 24 %, tandis que la santé est montée de 5 % à 10 % sur la même période
• Les startups grand public sont en recul, de 30 % à 14 %
• La crypto n’apparaît pas parmi les grandes catégories et est rangée dans « Unspecified »
  → YC a investi jusqu’ici dans 85 entreprises crypto/Web3, dont 24 dans la dernière batch
  → YC semble encore mal maîtriser ce segment

Diversity

• Certains estiment que YC ne soutient pas assez les fondateurs underrepresented, notamment les femmes, les Noirs et les Latino-Américains
• YC a tout de même progressé sur ce point : ils représentaient 2 % en 2010, contre 36 % dans les batchs récents

Outcomes

• Parmi les startups lancées avant 2015, 29 % ont été acquises, 40 % ont fermé, 30 % sont encore actives et 1,4 % sont entrées en bourse
• Les écarts sont importants selon les secteurs, et les startups grand public ferment plus de deux fois plus que la moyenne
• Jusqu’ici, 268 startups ont atteint ou dépassé une valorisation de 150 M$ ; le temps nécessaire pour y parvenir diminue progressivement
  → La batch W16 compte à elle seule 28 entreprises valorisées au-delà de 150 M$, dont la coréenne Sendbird
• Les entreprises valorisées à plus de 150 M$ sont globalement réparties en fonction du poids de chaque secteur dans l’ensemble des batchs, à une exception près : la fintech
  → Elles ne représentent que 12,2 % des sociétés YC, mais 19 % des entreprises les mieux valorisées

[ Terms: le pouvoir de fixation des prix ]

• En janvier dernier, le CEO de Bolt a publié un thread sur Twitter pour critiquer YC
  → Il affirmait que YC n’avait pas investi dans Bolt parce que l’accélérateur avait déjà investi dans Stripe, son rival

Valuation

• Les conditions de YC sont-elles équitables ? Ou bien, comme l’affirme le CEO de Bolt, « pires que prédatrices » ?
• À l’origine, YC investissait 20 000 $ contre 6 % du capital
• En 2011, l’offre est passée à 100 000 $ pour 7 %, puis elle est restée entre 120 000 et 150 000 $ pour 7 %
• Plus récemment, YC a ajouté 125 000 $ ainsi que 375 000 $ supplémentaires via SAFE
• Autrement dit, la valorisation implicite des startups YC est passée d’environ 0,33 M$ à 2,1 M$, soit une hausse de 1,8 M$
• Comparées au marché plus large du venture capital, les conditions de YC restent très chères, avec des investissements réalisés à des valorisations décotées de 77 à 88 % par rapport à la médiane
• Pourtant, le fait que des entrepreneurs toujours plus solides continuent de rejoindre YC montre que l’organisation dispose d’un « pouvoir de fixation des prix délirant »
• Plus qu’un caractère prédateur, cela reflète surtout le fait que la réputation de YC aide au recrutement, à l’acquisition de clients et aux partenariats externes
• Codecademy estime que le simple fait d’intégrer YC a augmenté sa valeur de 20 à 30 %
• Mais les alumni ne reviendraient pas systématiquement
  → À la question de savoir s’il referait YC, le fondateur de Disqus répond : « Ça dépend », mais ajoute que « pour un primo-fondateur, il faut y aller sans hésiter »

[ Risks: défendre le trône ]

• Les concurrents externes de YC : Techstars, Entrepreneur First, Hyper(Product Hunt), Pioneer, Surge de Sequoia, START d’A16z
• La menace interne pour YC : la plus grande menace, c’est YC lui-même. Une croissance trop rapide peut affaiblir ses valeurs fondamentales

[ Conclusion ]

• Depuis les années 2000, rares sont les organisations ayant eu un impact plus positif que YC
• YC a joué un rôle important dans la création de 7 000 entrepreneurs, et leurs entreprises ont transformé notre manière de voyager, d’apprendre, de nous divertir, de transporter des biens, de transférer de l’argent et de soigner les maladies
• Plus important encore, YC a changé notre façon de percevoir l’acte même de construire une entreprise
  • Pour les diplômés de l’université, lancer sa propre société n’est plus vu comme une folie ; c’est même devenu tendance
  • Ce changement est dû à YC et à son curriculum
• Cela ne veut pas dire que YC est parfait ou qu’il n’a plus rien à améliorer
• Des produits comme Startup School, Work at a Startup et Cofounder Matching en sont encore à leurs débuts, et devraient gagner en ampleur et en précision dans les dix prochaines années, renforçant encore YC
• YC est plus ancien que beaucoup de VC, mais préfère se voir comme une forme d’enseignement supérieur
  → Face à des universités construites sur plusieurs siècles, l’héritage de Y Combinator ne fait que commencer

[protoss]

Merci pour ce bon partage :)

[laeyoung]

Je ne crois pas que cela ait été publié sur GeekNews, mais comme il y a eu un sujet lié à YC au début de cette année, j’ajoute ce commentaire.
Un fondateur pour qui Y Combinator n’aide pas vraiment les startups

[xguru]

C’est un article qui laisse entrevoir pourquoi Hacker News, qui a eu la plus grande influence sur la création de GeekNews, est important pour l’écosystème des startups.
Heureux de le retrouver, j’en ai résumé les principaux passages. Le texte original est bien plus long, donc je vous invite à le lire également.

J’espère qu’un jour, une partie de ce que fait YC pourra être portée ici par GeekNews et d’autres choses que je créerai. ^^

[roxie]

J’ai hâte.