- Au premier semestre 2024, le marché des IPO restera fermé, mais quelques grandes IPO comme Stripe et Databricks rouvriront le marché en été ou à l’automne. Les baisses de taux de la Fed y contribueront.
- Les fusions-acquisitions (M&A) s’accéléreront tout au long de l’année, les anticipations de variation des taux alimentant les craintes autour de la valorisation des cibles. Sur les deux dernières années, le M&A a représenté environ 49 milliards de dollars, et passera à plus de 60 milliards de dollars sous l’effet des acquisitions dans l’IA. Le private equity (PE) deviendra un acheteur majeur pour les entreprises dont la croissance est comprise entre 10 et 25 %.
- L’IA et les données domineront l’environnement de financement, à mesure que fondateurs et investisseurs chercheront de nouvelles applications de la technologie. Un petit nombre d’entreprises atteindront des taux de croissance records.
- La part des recherches web rendues possibles par l’IA s’approchera de 50 % de l’ensemble des recherches grand public, avec une évolution des comportements des utilisateurs, en particulier sur mobile.
- Les ETF BTC raviveront l’intérêt pour la finance web3.
- L’« hiver » a forcé de nombreuses entreprises à évoluer vers des sociétés génératrices de revenus.
- Les premiers tokens largement adoptés offrant des dividendes hors des États-Unis apparaîtront.
- Cette innovation réactivera les IPO à un stade très précoce, et davantage d’entreprises web3 basées sur l’ARR atteindront l’échelle.
- Des flux records vers les tokens pousseront Bitcoin, Solana et les L1 hautes performances offrant un meilleur ratio prix/performance vers de nouveaux sommets historiques.
- L’investissement VC aux États-Unis passera de 275 milliards de dollars en 2022 à 200 milliards en 2023, puis se maintiendra autour de 200 à 220 milliards de dollars en 2024.
- Cela s’explique par le recul de l’intérêt des LP pour le venture après l’euphorie de 2020 et 2021.
- En dehors des entreprises d’IA, les valorisations resteront relativement stables, tandis que les entreprises d’IA bénéficieront d’une prime d’environ 10 à 25 % par rapport au marché.
- Pendant l’élection américaine, les discussions sur la régulation de l’IA deviendront un sujet majeur.
- Les contenus générés par machine aggraveront les ingérences internationales dans la politique américaine, mais le fort désir de continuer à mener la vague d’innovation lancée par les États-Unis conduira à appliquer à l’IA des dispositions comparables aux safe harbors qui ont permis au web de prospérer.
- Les entreprises, en particulier les startups, rapporteront des gains de productivité significatifs grâce à l’IA.
- Le chiffre d’affaires progressera comme prévu sans augmentation des effectifs, et l’ARR par employé augmentera de 10 %, soit le double de la moyenne des dix dernières années.
- Les data lakes deviendront l’architecture de données dominante pour la business intelligence et les workloads d’observabilité.
- Davantage de startups exploiteront la réplication gratuite d’Amazon S3, et les architectures de Cloudflare R2 pour de très grands jeux de données stimuleront une croissance significative de l’usage, principalement pour l’IA.
Évaluation des prévisions de l’an dernier
- Le ML a propulsé le SaaS dans une deuxième vague et a réellement amélioré la productivité des travailleurs, mais ces gains de productivité n’ont pas encore été confirmés. Score : 0,5.
- La gueule de bois du web3 en 2022 s’est prolongée jusqu’en 2023, mais l’enthousiasme autour des ETF BTC a provoqué un tournant en fin d’année. Score : 1.
- La Fed a contenu l’inflation et les multiples forward ont atteint 7,0x. Le multiple forward moyen a été de 7,2x, soit très proche. Score : 1.
- Le private equity a acquis 10 % de plus de 70 sociétés logicielles cotées. La prévision parlait de 7 acquisitions publiques par des fonds de PE. Score : 1.
- Le marché du financement a commencé à dégeler, mais à des prix bien inférieurs à ceux du premier semestre 2022. Les tours seed de stade précoce ont été valorisés entre 10 et 15 millions de dollars, et les séries A entre 50 et 60 millions de dollars (avec environ 500 000 dollars d’ARR). Les valorisations seed ont augmenté, mais celles des séries A ont baissé de 10 %. Score : 0,5.
- Au total, il s’attribue 4 points sur 5, estimant que ce n’est pas un mauvais résultat pour une année aussi chaotique.
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