- Le cofondateur de Twilio, Jeff Lawson, quitte ses fonctions de CEO et son siège au conseil d’administration, ce qui modifie la gouvernance de l’entreprise, sous la pression d’investisseurs activistes
- Le nouveau CEO est Khozema Shipchandler, dirigeant de longue date qui a rejoint l’entreprise en 2018 ; il rejoint également le conseil d’administration dès sa prise de fonctions
- L’entreprise prévoit que son chiffre d’affaires et ses bénéfices du quatrième trimestre dépasseront ses prévisions précédentes, et son action a clôturé en hausse d’environ 7 % le jour de l’annonce
- Anson Funds et Legion Partners réclament la vente de Twilio ou une séparation complète de ses activités données et applications ; le seul remplacement du CEO ne semble pas suffire à mettre fin à la pression
- Malgré une récente restructuration ayant entraîné le licenciement de 5 % des employés, les investisseurs activistes maintiennent que des mesures plus fondamentales sont nécessaires pour maximiser la valeur pour les actionnaires
Changement de CEO et évolution du conseil d’administration
- Le cofondateur de Twilio Jeff Lawson quitte son poste de CEO
- Lawson se retire également du conseil d’administration de Twilio, dont il était jusqu’ici le président
- Il a déclaré qu’il était temps de passer le relais au nouveau CEO qui mènera l’entreprise dans son prochain chapitre
- Son successeur est Khozema Shipchandler, dirigeant de longue date de Twilio
- Sa prise de fonctions comme CEO est effective à partir de lundi
- Shipchandler rejoint également le conseil d’administration
- Jeff Epstein, membre actuel du conseil d’administration et operating partner chez Bessemer Venture Partners, occupe le siège d’administrateur principal
Perspectives financières et réaction du marché
- Dans un dépôt réglementaire annonçant le changement de CEO, Twilio a indiqué s’attendre à ce que son chiffre d’affaires et ses bénéfices du quatrième trimestre dépassent ses prévisions précédentes
- Après l’annonce, l’action Twilio a clôturé lundi en hausse d’environ 7 %
Pression des investisseurs activistes
- Twilio est sous la pression de deux investisseurs activistes, Anson Funds et Legion Partners
- Les deux investisseurs demandent à Twilio de vendre l’entreprise ou de séparer complètement ses activités données et applications
- L’entreprise travaille avec les banquiers de Qatalyst Partners pour répondre aux investisseurs activistes
Réaction d’Anson Funds
- Sagar Gupta, gestionnaire de portefeuille chez Anson Funds, a qualifié le départ de Jeff Lawson de pas dans la bonne direction
- Il a toutefois également indiqué que davantage de mesures étaient nécessaires pour maximiser la valeur pour les actionnaires
- Gupta a déclaré qu’il continuerait à discuter avec le conseil d’administration et la direction de Twilio
- Il avait participé en 2023 à la constitution de la participation de Legion Partners dans Twilio, puis a rejoint Anson Funds à l’automne de la même année avant d’y accumuler une nouvelle participation
Restructuration et parcours du nouveau CEO
- La nomination de Shipchandler intervient après plusieurs restructurations menées par Twilio, qui ont réduit les effectifs
- La restructuration la plus récente s’est concentrée sur les activités données et applications, et a inclus le licenciement de 5 % des employés
- Une personne connaissant la position de Legion Partners estimait alors que des changements plus fondamentaux étaient nécessaires pour remettre Twilio dans la bonne direction
- Avant de devenir CEO, Shipchandler a occupé chez Twilio les postes de directeur financier et de directeur des opérations, puis a pris en charge le segment communications clé lors de la restructuration de l’entreprise
- Legion Partners n’a pas répondu immédiatement à la demande de commentaire de CNBC
1 commentaires
Commentaires sur Hacker News
J’ai travaillé près de 10 ans chez Twilio, et je me sens vraiment chanceux d’avoir pu voir Jeff à l’œuvre comme CEO de près.
Il a créé un environnement où nous pouvions prendre plaisir à faire un travail ayant un impact réel, avec des personnes avec qui nous avions envie de travailler.
Il a poussé des initiatives créatives pour soutenir et inspirer sincèrement les développeurs, avec une culture du « faisons-le » pour des choses comme un jeu vidéo apprenant aux développeurs à coder et à utiliser Twilio, ou une démo où l’on créait une app d’IA avec Tony Hawk et la déboguait en direct sur scène.
Jeff utilisait toujours lui-même les outils développeur et les produits Twilio, au point de pouvoir, si nécessaire, montrer sur-le-champ en live coding ce que nous avions construit.
Surtout, c’était un CEO rare, qui dirigeait avec empathie, humilité et considération, et j’ai hâte de voir ce qu’il construira ensuite.
Jeff voulait devenir un CEO célèbre, et cela a nui à l’entreprise.
Toute la croissance de Twilio en tant que société cotée s’est produite lorsque George était là, et il ne me semble pas anodin qu’après son départ, sous Jeff, il y ait eu trois vagues de licenciements représentant environ 24 % de l’ensemble des effectifs de l’entreprise cotée.
J’écris anonymement, en tant qu’ancien employé senior de Twilio.
J’ai rejoint Twilio en 2012, et j’ai vu à quel point Jeff a porté l’idée centrale selon laquelle, pour qu’une plateforme réussisse, il fallait traiter les développeurs non pas comme de simples exécutants des « consignes d’intégration » du CTO, mais comme des citoyens de premier rang.
Il ne s’agissait pas de faire des check du poing pour avoir l’air cool auprès des développeurs, mais de reconnaître que les développeurs eux-mêmes détenaient la clé de l’innovation et de la création de choses entièrement nouvelles.
Cette culture a renouvelé la manière de rédiger la documentation d’API, de concevoir les tableaux de bord développeur et d’organiser les événements développeurs ; beaucoup de choses qui sont aujourd’hui la norme pour les entreprises de plateformes n’avaient alors rien d’évident.
Si vous êtes un développeur qui bidouille avec plaisir sur le tier gratuit d’une API géniale, avec une excellente documentation et une communauté de développeurs active, vous pouvez rendre hommage à quelqu’un qui a contribué à faire de tout cela la norme et a influencé toute une génération de dirigeants.
C’était une époque où beaucoup d’entreprises pouvaient presque ne pas se soucier des profits, faire des choses « pour le fun » et voir leur valorisation s’envoler tant qu’elles embauchaient davantage.
Pour commencer, on vous demande d’abord de déposer 20 dollars, puis de parler au support client pour activer le compte. Le support client répondait aussi très lentement.
En plus, j’ai dû remplir environ trois formulaires, et mes SMS sont encore bloqués au hasard sans que je sache pourquoi.
Littéralement, je voulais seulement m’envoyer des SMS à moi-même via Twilio pour tester une API, et je ne suis pas un spammeur, mais il était presque impossible de simplement démarrer.
Ce qui se voit moins, c’est l’influence que Jeff a eue pour permettre aux dirigeants et aux fondateurs de faire ce qui est juste.
Les pressions qui s’exercent sur les CEO et l’influence du secteur poussent souvent à penser à court terme, à dégrader l’expérience utilisateur et à faire des choix nuisibles pour les travailleurs.
Personnellement, et aussi à travers les personnes qui se sont appuyées sur son exemple ou son mentorat, Jeff a été une force positive pour ceux qui essaient de diriger une entreprise correctement.
Il est aussi devenu quelqu’un qui, lorsqu’on commettait des erreurs, venait vous en parler directement ou les signalait publiquement, alors que beaucoup de personnalités connues sont trop craintives pour le faire.
Même lorsque son statut aurait rendu le silence plus facile, il a pris la parole pour sa ville et pour les communautés vulnérables.
Il ne fait aucun doute que Jeff est un remarquable innovateur technologique, mais il est aussi un pionnier d’un leadership réfléchi et consciencieux dans un secteur où cela est devenu terriblement rare.
Je ne sais pas exactement ce qui s’est passé ici, mais j’ai rencontré l’équipe initiale de Twilio en 2009 et, même si je n’ai malheureusement pas rencontré Jeff, on sentait qu’il y avait quelque chose de spécial.
Jeff et l’équipe méritent d’être reconnus pour deux grandes contributions.
D’abord, ils ont changé la manière dont les gens pensent les outils développeur. Stripe reçoit beaucoup de crédit, mais Twilio avait trois ans d’avance et a pratiquement défini la façon de créer, commercialiser et monétiser des outils pour développeurs.
Ils étaient aussi très en avance dans le domaine des relations développeurs, et voir Jeff faire du live coding pendant qu’un vrai téléphone vibrait était quelque chose que je n’avais jamais vu auparavant.
Ensuite, on peut avoir des opinions variées sur San Francisco, mais je respecte le fait que Jeff se soit toujours engagé et battu pour la ville qui lui a permis de créer son entreprise.
Il a vraiment l’air d’être quelqu’un de bien, et c’est l’un des rares CEO que j’ai envie de prendre pour modèle.
Le Jeff des débuts a vraiment construit quelque chose de spécial, et maintenant qu’il aura un peu plus de temps, j’espère pouvoir le croiser un jour en personne.
À l’époque, la plupart des gens pensaient qu’Heroku finirait par arriver sur les marchés boursiers en tant que plateforme.
Par la suite, Heroku a été rachetée et Twilio a acheté Sendgrid. Félicitations à Twilio et à son équipe pour leur succès durable.
Ils étaient suffisamment accessibles pour qu’un développeur amateur peu expérimenté comme moi puisse rapidement créer des programmes de test et des fonctions qui faisaient des choses sympas.
Je suis heureux d’entendre que la culture et le leadership d’une entreprise que je soutiens depuis longtemps étaient excellents, et j’espère que tout se passera bien pour toutes les personnes concernées.
J’ai eu le « plaisir » de travailler plus de quatre ans chez Twilio, une entreprise qui a vraiment montré jusqu’où on peut aller à San Francisco dans le fake it till you make it.
Twilio a tenté de se développer en Europe, et cela a été un échec lamentable.
Les clients, en particulier les clients allemands, exigeaient de savoir où se trouvaient exactement les données, par quels chemins passaient les paquets, et réclamaient des fonctionnalités promises dans les slides mais jamais réellement fournies.
J’ai participé au moins quatre fois à des réunions avec certains des plus grands clients européens, où les clients avaient fait venir des dirigeants seniors pour les réprimander ouvertement.
Twilio était excellent quand il ne gérait que la voix et les SMS, mais n’a pas réussi à vraiment grandir et n’a pas livré les fonctionnalités que les clients réclamaient depuis des années.
La base de code était un bazar, et l’entreprise recrutait des product owners qui ne savaient pas ce qu’il fallait construire.
Jeff était connu pour surpromettre et sous-livrer, et au bout d’un an dans l’entreprise, il était clair qu’elle allait largement se planter.
Avec des collègues, on pariait sur le moment où Jeff serait licencié ou l’entreprise vendue ; les derniers mois en disent long.
C’est une histoire triste, car le produit cœur était excellent et il y avait beaucoup de personnes intelligentes et bien.
Mais, surtout pendant la pandémie, l’entreprise a grossi de façon délirante sans construire quoi que ce soit de vraiment substantiel.
Quand Twilio est arrivé, j’en étais un grand fan et utilisateur, et j’ai assisté plusieurs fois aux premiers Twiliocon à San Francisco.
À l’époque, il y avait beaucoup d’enthousiasme autour d’une approche centrée développeurs, avec l’annonce et le lancement de nouvelles fonctionnalités.
Mais assez vite, les événements ont commencé à annoncer des choses « à venir bientôt » sans calendrier réel, et certaines annonces ne se sont jamais concrétisées ou sont arrivées beaucoup trop tard.
Ensuite, ils ont commencé à se diversifier frénétiquement dans d’autres domaines sans rapport, et à mon avis ils ont perdu le focus.
C’est pour cette raison que j’ai quasiment cessé de les utiliser à 99 % il y a longtemps.
Le déclin de la position de Twilio était assez évident depuis ces 18 derniers mois, et le sujet était discuté depuis encore plus longtemps
Twilio n’a jamais eu les marges ni le contrôle de son environnement nécessaires pour maintenir durablement une croissance digne d’un monopole logiciel
L’essentiel de l’activité de Twilio consistait à revendre des accès réseau achetés auprès d’agrégateurs SMS
Ce sont des entreprises qui, il y a plusieurs décennies, ont installé du matériel au sein des réseaux des grands opérateurs afin d’obtenir un accès direct à l’envoi et à la réception de SMS
Twilio n’a jamais vraiment tenté de posséder directement la couche réseau, et ces entreprises ont continué à augmenter les frais d’accès. Les short codes en sont un bon exemple, et Twilio a dépensé beaucoup de temps et d’argent pour obtenir cet accès aux short codes
En plus, les gros clients migraient souvent directement vers ces agrégateurs
Quand l’expéditeur répartissait ses envois en round-robin, Twilio pouvait conserver une partie du volume, mais ce n’était souvent pas le cas, et OpenMarket ainsi que quelques autres acteurs étaient les principaux fournisseurs pour les gros volumes
À cela s’est ajoutée la baisse de l’utilité des SMS. Les volumes de SMS ont augmenté, mais pas autant que la croissance globale de la messagerie, et d’autres canaux comme iMessage et WhatsApp ont continué à capter des volumes
Twilio a donc essayé de monter en gamme, avec notamment Flex et l’acquisition de Sendgrid
Le CPaaS aurait-il pu fonctionner comme modèle économique pour Twilio ? J’ai vu trop d’hésitations autour de la gamme Flex et de l’intégration de Sendgrid, et l’entrée sur ce marché par acquisition ne semble pas avoir très bien fonctionné
Enfin, comme on l’a vu l’an dernier, la culture semble elle aussi avoir déraillé à un moment donné. [1] Je ne connais pas Jeff personnellement, mais j’ai énormément de respect pour lui
Il a eu une influence majeure sur toute une génération de fondateurs
Cela dit, ce départ paraît un peu précipité. J’espère me tromper, mais le choix de son successeur ressemble davantage à un CEO de gestion qu’à un coup stratégique brillant
Un autre commentaire disait que Stripe [2] reçoit beaucoup de crédit pour avoir fait avancer les outils développeurs, mais je suis d’accord pour dire que Twilio l’a fait avant et a ouvert la voie
Jeff Lawson et Twilio méritent davantage de reconnaissance, et « Ask your developer » n’était vraiment pas anodin
Je pense que Stripe est très probablement dans une position très similaire. Simplement, elle est plus tôt dans le cycle et, comme elle n’est pas cotée, elle a échappé à la surveillance
Les processeurs de cartes bancaires sont des points de passage obligés et dominent complètement chaque marché. Stripe joue le rôle dont ils ont besoin et améliore énormément l’accès au réseau grâce à d’excellents outils et abstractions, mais elle doit toujours payer des frais d’accès fixes, et ces coûts ne peuvent pas rester fixes éternellement
Stripe est-elle sur le marché du « commerce » comme Twilio est sur celui des « communications », ou bien est-elle sur le marché des « paiements » comme Twilio est sur celui des « SMS » ?
1: https://news.ycombinator.com/item?id=36382361
2: https://news.ycombinator.com/item?id=38913134
Le fait qu’avant 2014, la plupart des gens chez Twilio ne parlaient pas très bien la « langue du secteur télécom » n’aidait pas non plus
Comme cela a été souligné, nous dépendions d’opérateurs qui pensaient que l’entreprise disparaîtrait en quelques années, donc ils ne se souciaient pas vraiment de rendre l’infrastructure redondante et robuste
Les années d’élection en particulier, nous passions plusieurs appels avec les fournisseurs pour les supplier de nous mettre sur des réseaux plus solides
Au tout début, un seul client consommait parfois plus de minutes d’appel que tout le reste de la base clients réunie
En fait, lors des premiers Twiliocon, les événements d’avant Signal, John et Jeff ont dû mettre en place un environnement entièrement séparé parce que ce client ralentissait tout le monde
Les débuts, c’était littéralement comme dessiner le hibou à la volée : on construisait en apprenant au fur et à mesure
Les opérateurs étaient sceptiques, et il était difficile de faire fonctionner tout cela de manière fiable
Mais vers 2015, ces mêmes opérateurs développaient leurs propres API
Twilio a changé la donne dans l’industrie des télécoms
Deux ans avant de rejoindre Twilio, j’installais de gros systèmes Avaya, et découvrir qu’il suffisait de quatre lignes de code pour faire sonner un téléphone a été un choc
Twilio et Jeff ont créé quelque chose de spécial, et même s’il est dommage que son parcours s’achève, toutes les entreprises doivent s’adapter à leur époque. C’est maintenant au tour de Twilio de s’adapter
Stripe peut utiliser la facilité de paiement comme porte d’entrée pour devenir le « foyer financier » de nombreux clients, et créer des domaines de fonctionnalités logicielles à marges plus élevées comme Stripe Billing, Radar, Sigma et Connect
Stripe a aussi probablement plus de facilité à « remplacer » les réseaux de cartes bancaires que Twilio n’en avait à « remplacer » les SMS
Si l’écosystème financier évolue et que les cartes de débit ou d’autres moyens de paiement deviennent plus simples, Stripe peut ajouter des moyens de paiement non liés aux cartes de crédit, comme elle le fait déjà beaucoup hors des États-Unis
Stripe se situe donc déjà au niveau d’abstraction « transférer l’argent du client vers moi », et pas simplement « traiter la carte de crédit du client »
D’après mon expérience, Twilio est vraiment très facile à intégrer au départ, mais si le produit correspond à un cas d’usage à gros volume, ou si les SMS apparaissent comme un coût direct et qu’il faut expliquer l’économie unitaire aux investisseurs, le coût devient suffisamment élevé pour casser le modèle financier
À un moment donné, même si cela demande plus de temps de développement, il faut migrer vers une solution au coût par SMS plus bas
Quand j’ai rejoint l’équipe Developer Evangelism de Twilio en 2014, une grande partie de mon onboarding a été consacrée à m’entraîner à la fameuse démo de 5 minutes, où l’on code en direct une application Twilio à partir de zéro.
Je trouvais ça idiot, parce que le live coding est tellement difficile.
Six semaines après mon arrivée, j’ai vu Jeff coder en direct une application Twilio devant 10 000 personnes à IBM Connect.
C’était comme s’il disait : « Oui, c’est vrai que le live coding est difficile. Mais si moi je peux le faire devant 10 000 personnes, vous pouvez le faire au meetup Ruby du coin. »
Ce fut le premier d’innombrables moments, en neuf ans, où Jeff a montré l’exemple, fixé le niveau d’exigence et nous a poussés à atteindre des niveaux que nous ne pensions pas possibles.
Travailler sous la direction de Jeff a été un privilège dans ma carrière, et j’ai hâte de voir ce qu’il va construire ensuite.
J’ai travaillé chez Twilio de 2014 à 2023, et ces neuf années ont été une expérience incroyable, y compris toutes mes interactions avec Jeff.
L’un de mes moments préférés, c’est quand je suis tombé sur Jeff dans le couloir du bureau de Beale Street, juste avant une annonce de résultats trimestriels après l’introduction en Bourse.
Je lui ai dit : « Bonne chance pour l’annonce des résultats », il m’a remercié, puis m’a demandé ce qu’il était advenu d’un lien précis vers une question-réponse Stack Overflow qui avait été supprimé de notre page de documentation.
Il venait de créer une application et trouvait cette réponse particulièrement utile dans le contexte d’un langage de programmation donné ; il avait donc été surpris de la voir disparaître.
Malgré l’énorme quantité de travail non lié au développement qu’il avait, Jeff est toujours resté, au fond de lui, un développeur logiciel.
Cette façon de penser a clairement ses avantages et ses inconvénients, mais il a construit au passage une entreprise formidable, et je n’échangerais pour rien au monde le fait d’avoir travaillé chez Twilio à cette époque.
J’ai rejoint Twilio en mai 2011, pendant la semaine du lancement privé de Twilio Client, et j’étais probablement le 18e employé environ.
Le premier jour, après avoir été briefé sur ce que c’était et ce que nous allions faire, il fallait finaliser la documentation pour les meilleurs clients et réorganiser le bureau.
À cette époque, on connaissait la plupart des clients par leur nom ; salut à patio11.
Je ne savais rien faire et la documentation était faible, alors j’ai décidé d’aller sortir les poubelles.
J’ai pris un sac et demandé où étaient les bennes ; Jeff Lawson m’a arrêté et m’a demandé si j’avais une carte d’accès pour rentrer au bureau. Je n’en avais pas.
Il a donc pris un sac lui aussi et est venu les jeter avec moi.
Jeff est donc littéralement la personne qui m’a ouvert la porte.
Malgré le chaos de l’année écoulée environ, il a fondé et fait grandir une entreprise qui a redéfini les télécoms et, plus largement, le GTM dans la tech. Pas mal comme bilan.
À son apogée, en 2013, je la faisais deux à trois fois par semaine devant de petits groupes, parfois avec des commerciaux, parfois lors de grands événements.
Mon moment préféré a été une démo dans le cours de Bob Metcalfe à l’UT Austin — oui, le Bob Metcalfe co-créateur d’Ethernet.
J’ai aussi parlé ici de l’origine de la loi de Metcalfe : https://news.ycombinator.com/item?id=35259442
J’ai également fait une démo en tête-à-tête à Werner Vogels à SXSW.
Je l’avais montrée à l’un de ses collaborateurs seniors, qui m’a dit : « Waouh, c’est bien. Je vais chercher Werner », ce qui m’a terriblement intimidé, mais au final ça s’est bien passé.
https://archive.is/8Ffn4
Il faut garder à l’esprit que la structure de ses droits de vote a changé en mai, lui faisant perdre une partie du pouvoir détenu par les actionnaires.
« Le CEO et cofondateur Jeff Lawson ne détenait que 3,7 % des actions, mais grâce à des actions à super droits de vote, il disposait de 21,8 % des droits de vote » [1]
Je ne cherche pas à rabaisser Jeff, et il a clairement eu de grands moments.
Mais Kho est aussi un excellent dirigeant et allocateur de capital, et il a pris des décisions presque étrangement bien calibrées, comme lever des fonds près du sommet du marché et racheter des actions près du creux.
À ce stade de la vie de Twilio, je pense que Kho est la bonne personne.
C’est quelque chose que j’espérais depuis des années en tant qu’actionnaire, et Jeff mérite d’être salué pour l’humilité dont il fait preuve en se retirant après avoir promu un successeur interne compétent et bien préparé.
[1]: https://www.theinformation.com/articles/twilio-set-to-lose-s...
La plupart suivent la foule et procèdent à des rachats d’actions à des valorisations absurdement élevées, ce qui dilue les actionnaires.
Si le rendement des bons du Trésor américain à long terme dépasse de plus du double le rendement des rachats d’actions, il faut au moins marquer une pause avant de lancer tout rachat.
J’ai généralement vu cela comme du court-termisme visant à augmenter sa propre rémunération via une pression à court terme sur le cours de l’action.
L’autre possibilité, c’est que ces CFO et dirigeants soient financièrement illettrés ou incompétents.
Compte tenu de la taille et du stade de croissance de Twilio, c’est la meilleure personne possible pour remplacer Jeff.
Bloomberg l’a rapporté ainsi
« Jeff Lawson, CEO de Twilio Inc., quitte la direction de l’éditeur de logiciels qu’il a cofondé. Cette décision intervient dans un contexte de ralentissement de la croissance du chiffre d’affaires et de pression exercée par des investisseurs activistes »
https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-01-08/twilio-ce...
« Il est peu probable que cette décision suffise à faire reculer les investisseurs activistes d’Anson Funds et de Legion Partners. Comme CNBC l’a déjà rapporté, tous deux réclament soit la vente de l’entreprise, soit une séparation complète de ses activités data et applications »
Tout n’a pas besoin de suivre une croissance en crosse de hockey
Il y a un angle à ne pas dépasser dans la pente de la courbe de croissance, et au-delà, c’est rarement une bonne situation pour les consommateurs
Ça a été un beau parcours
Je me souviens de la fête d’IPO en 2016, au début de ma carrière, et j’avais du mal à croire qu’une API SMS puisse être utilisée par autant de monde
C’était la première fois que j’écrivais du code système fonctionnant à vraie échelle
Les dernières années ont été un peu mouvementées, mais l’impact de jeffiel sur l’écosystème des outils pour développeurs ne peut vraiment pas être sous-estimé