La fin de Sierra, 1re partie : l’acquisition
- Au début de 1996, Sierra On-Line affichait encore des bénéfices élevés grâce au succès de
Phantasmagoria, sorti durant l’été. En 1995, l’entreprise avait réalisé 158,1 millions de dollars de chiffre d’affaires et 16 millions de dollars de bénéfice.
- Le 20 février 1996, Sierra a annoncé sa fusion avec CUC International. CUC était une entreprise de commerce et de services par abonnement axée sur la technologie, proposant divers services à 40 millions de consommateurs dans le monde.
- Les actionnaires de Sierra ont reçu 1,225 action ordinaire de CUC pour chaque action Sierra, ce qui valorisait l’opération à environ 1,06 milliard de dollars.
Ce qu’était réellement CUC International
- CUC était dirigée par Walter Forbes, qui avait fondé l’entreprise en 1973 après être sorti diplômé de la Harvard Business School.
- Forbes avait la vision de remplacer les distributeurs traditionnels par des boutiques numériques. Son entreprise recevait des informations produits des fabricants et les proposait aux consommateurs, qui pouvaient payer un abonnement annuel afin d’acheter des produits à prix réduit.
- En réalité, CUC exploitait surtout des clubs d’achat hors ligne et tirait l’essentiel de ses revenus d’un marketing ciblant principalement une clientèle âgée.
Le processus de rachat de Sierra
- Walter Forbes a rejoint le conseil d’administration de Sierra en 1991, et le cofondateur de Sierra, Ken Williams, y a vu une grande réussite.
- Forbes a manifesté son intérêt pour le rachat de Sierra, et Ken Williams a accepté l’offre en raison de sa fatigue et de son sentiment de responsabilité envers les actionnaires.
- Ken Williams a recommandé aux actionnaires de Sierra d’accepter l’offre de rachat, et Sierra est ainsi devenue une partie de CUC.
Les changements après le rachat
- Après le rachat, Sierra a tenté de prendre l’ascendant au sein de la division logicielle de CUC, mais CUC a acquis une autre société de logiciels, Davidson & Associates.
- Davidson & Associates possédait Blizzard Entertainment, qui a connu un succès plus important encore que Sierra.
- Ken Williams a perdu l’indépendance de Sierra et s’est retrouvé distancé dans la rivalité avec Davidson.
Conclusion
- Ken Williams a reconnu que vendre Sierra avait été la pire décision de sa carrière. Il en a toutefois retiré, à titre personnel, un gain financier considérable.
- En tant que partie intégrante de CUC, Sierra a perdu son indépendance, et sa gestion ultérieure s’est faite selon les décisions de CUC.
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