- Warren Buffett prévoit de quitter la présidence de Berkshire Hathaway à la fin de cette année, à l’âge de 94 ans
- Son successeur sera Greg Abel, vice-président des activités non liées à l’assurance, avec une passation officielle prévue après approbation du conseil d’administration
- Buffett occupe ce poste depuis 1965 et a largement surperformé le S&P 500 avec un rendement annuel moyen de 20 %
- Berkshire est aujourd’hui devenu une entreprise de 1,16 billion de dollars, détenant des activités dans le rail, l’assurance, l’énergie, le retail, ainsi que des actions comme Apple et American Express
- Même au moment de son départ, l’entreprise sera transmise en pleine forme, avec 347,7 milliards de dollars de trésorerie
Annonce du départ et successeur
- Le 3 mai 2025, lors de l’assemblée générale annuelle à Omaha, Warren Buffett a annoncé à la surprise générale son projet de départ à la retraite à la fin de l’année
- Le conseil d’administration doit se réunir le lendemain pour officialiser la désignation de Greg Abel comme successeur
- Abel a expliqué qu’il était depuis longtemps considéré comme l’héritier de Buffett, mais que le moment de l’annonce était inattendu
Les accomplissements de Warren Buffett
- En 1965, après avoir pris le contrôle de Berkshire Hathaway, alors une entreprise textile, il l’a transformée en holding diversifiée
- Il a obtenu des performances d’investissement de long terme grâce à une stratégie de gestion des fonds de « float » issus de l’assurance
- Le groupe s’est déployé dans de nombreux secteurs, notamment le rail (BNSF), l’assurance (Geico), l’énergie et le retail (Dairy Queen, See’s Candies)
- Parmi ses investissements boursiers les plus emblématiques figurent Apple, American Express, Goldman Sachs et GE
- De 1965 à 2024, il a affiché un rendement annualisé composé moyen de 20 %, soit une performance environ deux fois supérieure à celle du S&P 500
Philosophie de gestion et structure de Berkshire
- Il a conservé une philosophie de « pari sur l’économie américaine », en investissant avec audace même en période de ralentissement
- Il a privilégié une structure de gestion décentralisée, accordant une grande autonomie aux CEO des filiales
- Le siège ne compte que 27 personnes, illustrant une organisation volontairement légère
- Il considérait que l’allocation du capital était sa responsabilité la plus importante et conservait une méthode de travail discrète, centrée sur la lecture
Situation récente et défis
- Ces dernières années, les valorisations élevées des entreprises ont réduit les opportunités de fusions-acquisitions, entraînant une hausse des liquidités
- Hormis l’acquisition d’Alleghany en 2022 (11,6 milliards de dollars), il n’y a pas eu de grande opération
- À la fin mars 2024, la trésorerie atteignait 347,7 milliards de dollars, un niveau record
- Le groupe a un temps subi une perte de 10 milliards de dollars après l’échec du rachat de Precision Castparts, et son entrée sur les valeurs technologiques a aussi été relativement tardive
Influence publique et héritage
- L’assemblée générale annuelle est suffisamment influente pour être surnommée le « Woodstock des capitalistes »
- Réputé pour ses formules marquantes, Buffett est notamment connu pour cette citation : « C’est quand la mer se retire qu’on voit qui nageait nu »
- Son associé historique Charlie Munger est décédé en 2023 à l’âge de 99 ans
- Buffett est considéré comme l’un des rares CEO à avoir transmis à la génération suivante les actifs, l’organisation, la philosophie et l’héritage
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