- L'administration américaine a imposé un droit de douane de 20 % sur les importations taïwanaises, provoquant une forte pression sur les entreprises de Taïwan.
- Sous condition de réduction tarifaire, le président Trump a demandé à TSMC d’acheter une participation de 49 % dans Intel et d’investir 400 milliards de dollars supplémentaires aux États-Unis.
- TSMC réalise déjà des investissements massifs aux États-Unis, mais les exigences restent irréalistes dans les faits.
- Intel connaît des difficultés avec une baisse récente de 33 % de son chiffre d’affaires et la dégradation de plusieurs activités, tandis que le gouvernement américain veut préserver sa propre industrie des semi-conducteurs.
- La probabilité que TSMC accepte ces demandes est faible, et l’évolution de la situation d’Intel est à suivre.
Politique américaine sur les importations taïwanaises et contexte
- L'administration américaine conduite par le président Trump continue d'utiliser la politique tarifaire comme un instrument clé pour réduire le déficit commercial.
- Cette politique applique un taux de 20 % à Taïwan, plus élevé que celui de certains partenaires commerciaux majeurs comme la Corée et le Japon.
- Les entreprises exportatrices taïwanaises sont fortement touchées, ce qui rend nécessaire des négociations bilatérales pour abaisser ou supprimer les droits.
Conditions américaines pour la réduction des droits
- Selon le média taïwanais mnews.tw, l'administration américaine a fixé deux conditions à TSMC pour obtenir une baisse tarifaire :
- Exigence d'acquérir 49 % des actions d'Intel
- Exigence d'un investissement supplémentaire de 400 milliards de dollars aux États-Unis
- Ces conditions entraînent une charge financière immense.
Situation et investissements de TSMC
- TSMC réalise déjà des investissements massifs aux États-Unis
- La mise en production d'une fab aux États-Unis est prévue en 2024
- Extension prévue avec deux nouvelles fabs en Arizona, un centre R&D et des infrastructures de packaging
- Le montant cumulé des investissements prévus aux États-Unis atteint actuellement 165 milliards de dollars
- Par conséquent, un investissement supplémentaire de 400 milliards de dollars et l'achat d'une participation massive dans Intel sont jugés pratiquement impossibles.
Contexte du redressement d'Intel et soutien du gouvernement américain
- Mauvaise tenue opérationnelle d'Intel
- Le chiffre d'affaires annuel est passé de 79 milliards de dollars en 2021 à 53 milliards de dollars en 2024, soit une baisse de 33 %
- La plupart des segments se sont détériorés, de l'activité des fabs aux produits grand public
- La logique américaine de pression stratégique pour sécuriser la chaîne d'approvisionnement en semi-conducteurs et préserver l'autonomie industrielle
- Bien qu'Intel ait déjà reçu des subventions fédérales de plusieurs milliards de dollars, un manque de liquidités a reporté la livraison de la fab de l'Ohio de 2025 à 2030-2031.
- L'absence de soutien concret du CHIPS Act et de partenaires externes est une cause majeure.
Pression pour l'entrée de capital d'Intel par TSMC et perspectives
- L'administration américaine exerce une pression sur TSMC pour un apport de capitaux dans Intel pour des raisons nationales et stratégiques.
- Il est extrêmement peu probable que TSMC accepte ces conditions.
- Intel mise sur ses prochaines lignes de CPU, notamment Panther Lake et Nova Lake.
- Dans les mois à venir, les résultats d'Intel et la structure de coopération dans les semi-conducteurs entre les États-Unis et Taïwan seront des variables clés à surveiller.
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