- Netflix a conclu un accord définitif pour acquérir Warner Bros. Studio, HBO et HBO Max dans leur intégralité pour une valeur totale de 82,7 milliards de dollars en espèces et en actions, et prévoit de finaliser la transaction après la séparation de Discovery Global.
- La bibliothèque de contenu centenaire, les actifs IP et les franchises de Warner Bros. s'ajouteront à la plateforme de streaming mondiale de Netflix, tandis que les opérations actuelles de Warner Bros. sont maintenues.
- Netflix affirme que cette combinaison offrira davantage de choix, une plus grande valeur de contenu et l'expansion des infrastructures de production et fournira plus d'opportunités aux créateurs.
- Les deux entreprises estiment que cette fusion renforcera l'ensemble de l'industrie du divertissement, élargira la capacité de production américaine et augmentera les investissements à long terme dans les contenus originaux.
- La transaction est attendue d'ici 12 à 18 mois, sous conditions, dont l'approbation des actionnaires de WBD, l'autorisation réglementaire et l'achèvement de la séparation de Discovery Global.
Présentation de l'acquisition
- Netflix et WBD ont conclu un accord ferme pour acquérir l'ensemble de Warner Bros. (studio cinéma et TV, HBO, HBO Max).
- La transaction est valorisée à 27,75 dollars par action, pour une valeur des capitaux propres de 72 milliards de dollars et une valeur d'entreprise de 82,7 milliards de dollars.
- L'acquisition sera finalisée après la séparation de WBD Global Networks en une entité cotée distincte nommée “Discovery Global” au troisième trimestre 2026.
- Netflix a précisé qu'il maintiendra les opérations de studio de Warner Bros. intactes, y compris la stratégie de sortie en salles existante.
Changements attendus avec la combinaison
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IP iconiques + plateforme Netflix
- Les titres phares de Warner Bros., notamment The Big Bang Theory, The Sopranos, Game of Thrones, DC Universe, Wizard of Oz, Harry Potter, Friends, rejoignent le catalogue de Netflix.
- Associés aux propres succès de Netflix, tels que Wednesday, Money Heist, Bridgerton, Squid Game, ils contribueront à constituer l'une des plus grandes bibliothèques vidéo au monde.
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Annonce de la direction de Netflix
- Ted Sarandos a déclaré que la combinaison des classiques comme Casablanca et Citizen Kane avec l'expérience Netflix, ainsi que des franchises contemporaines majeures, permettrait d'offrir un meilleur divertissement.
- Greg Peters a souligné que cette acquisition accélérerait la croissance de l'entreprise pendant des décennies et permettrait d'étendre les capacités de production de Warner Bros. grâce à la portée mondiale de Netflix.
- Le PDG de WBD, David Zaslav, a indiqué que l'union des deux groupes constituerait une opportunité d'élargir les récits les plus consommés dans le monde.
Impact sur les consommateurs, les créateurs et l'industrie
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Côté consommateurs
- L'ajout de la grande bibliothèque de Warner Bros. + des contenus HBO et HBO Max augmentera fortement le choix offert aux utilisateurs de Netflix.
- Netflix compte ainsi renforcer l'optimisation des forfaits, l'élargissement de l'accessibilité et la diversification des options de visionnage.
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Côté production et studios
- Avec cette acquisition, Netflix agrandira massivement ses infrastructures de studio et de production aux États-Unis.
- L'entreprise affirme que cela permettra de renforcer l'investissement en contenu original sur le long terme et de contribuer à la création d'emplois et au renforcement de la compétitivité de l'industrie.
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Côté créateurs
- Grâce à la plateforme mondiale de Netflix + aux gigantesques IP de Warner Bros., il deviendra possible :
- davantage d'opportunités d'exploitation des IP
- une extension des opportunités de création de nouvelles histoires
- la conquête d'une audience plus large
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Côté actionnaires
- En visant à augmenter les abonnements, le temps de visionnage et les revenus, l'objectif est d'atteindre une réduction de coûts annuelle de 2 à 3 milliards de dollars dans les 3 années suivant la fermeture.
- Les effets d'hausse du BPA GAAP sont attendus à partir de la deuxième année suivant la clôture de la transaction.
Conditions et structure de la transaction
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Ratio d'échange pour les actionnaires
- Pour 1 action WBD : 23,25 dollars en espèces + des actions Netflix pour une valeur de 4,501 dollars
- La partie en actions Netflix est évaluée à une valeur fixe de 4,50 dollars dans une plage VWAP de 97,91 à 119,67 dollars
- En-dessous de la borne basse : 0,0460 action
- Au-dessus de la borne haute : 0,0376 action
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Conditions préalables
- Achèvement de la séparation de Discovery Global
- Approbation réglementaire
- Approbation des actionnaires de WBD
- Les autres conditions de clôture usuelles
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Calendrier de la transaction
- L'acquisition est attendue d'ici 12 à 18 mois.
Informations supplémentaires de divulgation liées à la SEC
- Netflix prévoit de déposer un Form S-4
- WBD prévoit de déposer le document de procuration pour l'assemblée d'actionnaires
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