- Warner Bros. Discovery est entré en négociations exclusives pour vendre son studio de cinéma et de télévision ainsi que HBO Max à Netflix, avec des conditions incluant une pénalité de 5 milliards de dollars en cas de non-approbation réglementaire
- Si la transaction est conclue, Warner Bros. prévoit de finaliser la vente après avoir effectué un spin-off de CNN, TBS et TNT vers Discovery Global, et la valeur totale de l’entreprise serait évaluée à plus de 60 milliards de dollars
- Cette acquisition deviendrait la plus grosse opération de l’histoire de Netflix et marquerait un changement majeur, avec un passage d’une stratégie centrée sur les licences et les productions originales à une stratégie de détention d’un grand studio
- La dernière manche concurrentielle a réuni Paramount Skydance, Comcast et Netflix ; Netflix a préparé un prêt relais de plusieurs milliards de dollars et a proposé une offre majoritairement en espèces
- Si l’opération se concrétise, la structure réunissant le premier service mondial de streaming par abonnement et un studio hollywoodien emblématique se mettra en place, ce qui devrait provoquer un choc considérable dans toute l’industrie
Aperçu des négociations exclusives entre Warner Bros. et Netflix
- Warner Bros. Discovery a engagé des négociations exclusives pour vendre le studio de films et de télévision ainsi que HBO Max à Netflix
- Selon des personnes bien au fait des négociations, Netflix aurait proposé une pénalité de 5 milliards de dollars en cas de non-approbation par les régulateurs
- Les deux sociétés avancent à tel point que la publication de l’accord pourrait intervenir dans les prochains jours
- Avant la conclusion de la transaction, Warner Bros. prévoit de finaliser la procédure consistant à détacher en spin-off des chaînes câble comme CNN, TBS et TNT vers Discovery Global
- La valeur totale de Warner Bros. est évaluée à plus de 60 milliards de dollars
Impact sur l’industrie
- Si cette transaction est conclue, Netflix, le premier service de streaming par abonnement au monde, absorberait un studio emblématique de Hollywood
- Il s’agirait d’un changement de très grande ampleur pour l’industrie du divertissement
- Depuis sa création, Netflix n’a encore jamais tenté une acquisition d’une telle taille, ce qui signifierait un basculement vers une stratégie de consolidation contenu-studio
- Jusqu’ici, la croissance était fondée sur des licences de tiers et l’extension de la production originale
Situation des offres du second round
- Warner Bros. a reçu lors d’un deuxième round d’offres fermes (bidding offers) la participation de Netflix, Paramount Skydance et Comcast
- Netflix a soumis une offre majoritairement cash, en ayant préparé un prêt relais de plusieurs milliards de dollars
- L’offre de Paramount repose sur un financement de la Larry Ellison Family, avec la participation d’Apollo Global Management et de capitaux du Moyen-Orient
- Warner Bros. vise 30 dollars par action, chiffre que le président d’honneur John Malone a qualifié de « nombre possible »
- L’action a grimpé jusqu’à 24,30 dollars, soit une capitalisation d’environ 60 milliards de dollars
- Warner, qui détient HBO, CNN et le studio Warner Bros., a lancé la procédure officielle de vente en octobre
- Paramount avait déjà déposé trois offres d’acquisition sur l’ensemble du groupe dès le départ
- Comcast et Netflix souhaitent n’acquérir que le studio et HBO Max, hors des chaînes câble
- Quelle que soit l’offre retenue, Warner Bros. prévoit de terminer la cession des chaînes câble d’ici le milieu de l’année prochaine
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