La frénésie autour de l’IA provoque des pénuries dans l’ensemble des autres secteurs

• Les investissements prévus cette année par cinq grandes entreprises de l’IA atteignent environ 700 milliards de dollars, un niveau sans précédent représentant presque le double des dépenses de 2025 et environ les trois quarts du budget de la défense des États-Unis
• À mesure que les ressources se concentrent sur la construction de data centers, des effets de pénurie en chaîne apparaissent dans l’ensemble des autres secteurs, avec un manque d’électriciens, une hausse des prix des puces mémoire et une augmentation du prix des smartphones et des PC
• Des questions sont aussi soulevées sur la rentabilité de ces investissements dans l’IA : JPMorgan estime qu’il faudrait 650 milliards de dollars de revenus supplémentaires par an pour obtenir un retour sur investissement raisonnable
• Environ un tiers des investissements dans les startups se concentre sur les 1 % d’entreprises les mieux classées, faisant tomber le financement des startups de taille intermédiaire à son plus bas niveau en dix ans
• À mesure que l’IA absorbe les ressources et la main-d’œuvre de l’ensemble de l’économie, les inquiétudes grandissent quant à une menace pour le dynamisme de l’économie américaine elle-même

---

Situation des investissements massifs des entreprises de l’IA

• Cinq grandes entreprises — Amazon, Google, Microsoft, Meta et Oracle — devraient investir cette année environ 700 milliards de dollars dans la construction de data centers et l’acquisition de puces IA, soit presque le double par rapport à 2025
• Ce montant équivaut à environ les trois quarts du récent budget annuel de la défense américaine
• Les entreprises technologiques affirment que le développement de l’IA génère déjà davantage de revenus auprès des entreprises et des consommateurs, mais les critiques craignent que l’ampleur des coûts initiaux ne puisse être amortie que si l’IA transforme fondamentalement l’économie dans son ensemble

La question de la rentabilité des investissements

• JPMorgan a estimé l’automne dernier que, pour obtenir un retour sur investissement raisonnable, l’industrie technologique devait générer 650 milliards de dollars de revenus supplémentaires par an, soit trois fois le chiffre d’affaires annuel de Nvidia
• Comme les dépenses liées à l’IA continuent d’augmenter, ce seuil est probablement encore plus élevé aujourd’hui
• OpenAI a déclenché la vague d’enthousiasme autour de l’IA après la publication de ChatGPT fin 2022, mais The Information rapporte que l’entreprise devrait enregistrer plus de 100 milliards de dollars de pertes d’ici la fin des années 2020
• Roger McNamee, investisseur technologique fort de 40 ans de carrière, estime que « depuis la mi-2022, les investissements dans l’IA aux États-Unis pourraient dépasser l’ensemble des investissements cumulés passés du secteur technologique »

Pénurie de puces mémoire et hausse des prix de l’électronique grand public

• Apple a indiqué la semaine dernière aux investisseurs qu’il rencontrait des difficultés pour sécuriser deux types de puces essentiels aux iPhone et aux ordinateurs Mac
• Les entreprises de l’IA ont elles aussi besoin en grandes quantités de ces mêmes types de puces pour construire leurs data centers, ce qui tend l’offre
• En conséquence, le prix des puces mémoire, qui influencent les performances des smartphones et des ordinateurs, est en hausse
• L’analyste IDC Francisco Jeronimo prévoit que, dans la seconde moitié de l’année, les fabricants de smartphones et de PC augmenteront leurs prix de plus de 5 %, lanceront des appareils moins performants, ou feront les deux
  • Si le boom de l’IA se poursuit, cette hausse des prix pourrait durer plusieurs années, et certains petits fabricants pourraient être contraints de se retirer du marché
• Lors de la publication des résultats, le CEO d’Apple Tim Cook a répondu au sujet d’une éventuelle hausse du prix de l’iPhone due à l’augmentation du coût des puces : « Je préfère ne pas spéculer »

Boom de la construction de data centers et pénurie de main-d’œuvre dans le bâtiment

• Dans les régions américaines où des data centers sont en construction, les entreprises du bâtiment et les travailleurs gagnent bien leur vie, mais d’autres types de projets sont repoussés
• Selon Anirban Basu, chef économiste de l’Associated Builders and Contractors, il n’y a pas assez d’électriciens qualifiés ni de personnel technique spécialisé pour répondre simultanément aux besoins des data centers et d’autres projets complexes comme les appartements, les usines ou les établissements médicaux
  • Les data centers IA offrent une rentabilité plus élevée aux entreprises du bâtiment, ce qui réduit la priorité accordée aux autres projets
• D’après des chiffres publics, jusqu’en octobre 2025, les dépenses consacrées à la construction de nouveaux data centers ont augmenté de 32 % sur un an, tandis que les dépenses de construction dans les autres catégories de l’immobilier commercial stagnent ou reculent
• Le recul de la construction de logements, de bureaux et d’usines s’explique aussi par la hausse du coût des matériaux, les restrictions de zonage, l’augmentation des droits de douane et le durcissement de la politique migratoire, mais la demande liée aux data centers IA aggrave une pénurie chronique de capacités de construction
• En octobre, OpenAI a indiqué à la Maison-Blanche que les projets futurs de construction de data centers nécessiteraient environ 20 % de la main-d’œuvre qualifiée existante, notamment des électriciens spécialisés et des mécaniciens, et a appelé à renforcer la filière de formation correspondante
• Associated Builders and Contractors prévoit une pénurie d’environ 500 000 travailleurs dans le secteur de la construction l’an prochain

Polarisation des investissements dans les startups

• Selon une analyse de Silicon Valley Bank publiée cette semaine, environ un tiers des investissements dans les startups américaines l’an dernier s’est concentré sur les 1 % d’entreprises à la valorisation la plus élevée
• Les levées de fonds des startups situées en dessous de cette catégorie sont tombées à leur plus bas niveau en dix ans
  • Roy Bahat, de Bloomberg Beta, estime que « la classe moyenne des startups est en train de se vider »
• Le rapport avertit qu’une telle concentration des capitaux pourrait freiner la croissance de startups technologiques prometteuses
  • Les entreprises qui ne bénéficient ni du prestige de fondateurs en série ni du pouvoir d’attraction de grandes figures de l’IA feront face à un environnement impitoyable en 2025

La menace du boom de l’IA sur le dynamisme économique américain

• Darrell West, chercheur senior spécialiste de l’IA à la Brookings Institution, avertit que le boom de l’IA pourrait absorber trop d’attention et de ressources, au point de menacer le dynamisme économique des États-Unis
• Il s’inquiète en ces termes : « Une grande partie de l’économie ne dépend pas de l’IA ; n’y aura-t-il pas des difficultés pour que les autres secteurs trouvent des financements et recrutent les talents dont ils ont besoin ? »

[GN⁺]

Réactions sur Hacker News

• J’ai essayé le lien archive.ph, mais je suis tombé dans une boucle infinie de CAPTCHA, donc ça n’a pas marché
• Selon un calcul de JPMorgan à l’automne dernier, l’industrie technologique devrait générer 650 milliards de dollars de revenus supplémentaires par an pour obtenir un retour sur investissement raisonnable. Avec la hausse actuelle des dépenses en IA, ce seuil serait probablement encore plus élevé. En un sens, on connaît déjà la fin de l’histoire
  • J’imagine une boucle où Nvidia investit 100 milliards de dollars dans OpenAI, OpenAI utilise cet argent pour acheter des puces Nvidia, puis Nvidia réinvestit ce revenu dans OpenAI. Rien qu’avec ça, les revenus du secteur technologique augmenteraient de 600 milliards de dollars
  • Le PIB des États-Unis est d’environ 31 000 milliards de dollars, donc 650 milliards représentent à peu près 5 %. Je pense qu’il n’est pas impossible que l’IA génère des revenus supplémentaires équivalents à 5 % du PIB
  • L’avenir ne semble pas du tout radieux. Il n’y a qu’un mème pour décrire la situation à laquelle nous faisons face
    Image associée
  • J’ai l’impression que l’idée de « 650 milliards de dollars de revenus supplémentaires par an » ne colle pas logiquement avec l’argument selon lequel « l’automatisation du travail intellectuel pourrait provoquer des perturbations économiques à court terme ». C’est ironique de voir Microsoft augmenter frénétiquement sa capacité de calcul pour faire tourner des modèles bien plus gros que Copilot
  • Si ne serait-ce qu’une ou deux des cinq Big Tech subissent de grosses pertes, le marché deviendra intéressant. Leur capitalisation boursière chuterait fortement par rapport à son niveau actuel surévalué. À l’inverse, Apple ne dépense qu’un milliard de dollars par an pour utiliser les modèles de Google
• Il est difficile d’imaginer l’ampleur de ces investissements dans l’IA. En 2026, Google dépenserait chaque semaine l’équivalent du coût de construction d’une Burj Khalifa, Amazon celui d’un stade de Wembley, et Facebook chaque mois celui du tunnel sous la Manche
  • J’en parle souvent avec des amis. L’IA comme sujet de recherche est un miracle, mais d’un point de vue économique, cela ressemble à un niveau d’investissement délirant. C’est décourageant de penser à tout ce qu’on pourrait construire avec cet argent : hôpitaux, routes, logements, usines, parcs, laboratoires de recherche, etc.
  • Avant, on se plaignait que le bitcoin consomme l’électricité d’une ville entière, et maintenant cette époque me manque presque
  • Je suis quelqu’un de simple. Je veux juste que ces entreprises paient des impôts là où elles gagnent leur argent
  • Certains diront que Sora ne vaut pas un tel montant, mais c’est à chacun d’en juger
  • Je me demande si ces chiffres tiennent compte de l’inflation
• En ce moment, il y a une grave pénurie de contenus intéressants qui ne parlent pas d’IA
  • Ce qui est drôle, c’est que désormais, dans chaque fil sur HN, quelqu’un demande : « cet article n’a pas été écrit par une IA, par hasard ? »
• La vraie question est de savoir si ce boom de l’IA constitue un bon choix économique.
  Si l’IA est une technologie qui augmente durablement la productivité, alors le fait qu’elle aspire tous les électriciens ou ingénieurs réseau est un signal normal. Si c’est un mirage, alors tout le monde est en train de perdre son temps. Au fond, l’important est de savoir si l’économie alloue efficacement les ressources ou si elle explore de manière gaspilleuse
  • L’expression « X qui augmente durablement la productivité » pourrait aussi s’appliquer à la santé ou à l’éducation. Mais la vague actuelle autour de l’IA n’est pas qu’un simple gain de productivité : c’est aussi la rencontre avec un désir de pouvoir et de contrôle. Le capital en vient ainsi à pouvoir contrôler jusqu’à l’intelligence
  • En 2024, le PIB mondial était de 111 000 milliards de dollars. Je ne pense pas qu’investir 1 à 2 % de cette somme dans des gains de productivité liés à l’IA soit excessif
    Données de la Banque mondiale
  • Le problème, c’est que les consommateurs manquent de liquidités pour consommer. Si des développeurs très bien payés se retrouvent au chômage, la consommation va se contracter
  • Tous les investissements comportent des risques, mais celui-ci ressemble particulièrement à un pari dangereux. Avec 700 milliards de dollars, on pourrait construire énormément d’infrastructures, de logements et d’installations industrielles
  • Une autre question est de savoir si l’IA est une technologie durable qui génère un bénéfice net, ou si elle produit surtout des externalités négatives.
    Les marchés ignorent souvent les externalités. C’est le cas avec le changement climatique, la publicité addictive ou les applis de jeu d’argent.
    Même si le marché conclut que l’IA rapportera de l’argent, rien ne garantit que ce soit la bonne direction pour la société
• En alternative à archive.ph, pour accéder sans JavaScript ni CAPTCHA, quelqu’un propose une méthode pour récupérer directement la page du Washington Post avec busybox ssl_client
  • D’autres domaines (archive.md, archive.fo) fonctionneraient mieux sans CAPTCHA
    lien archive.md / lien archive.fo
  • archive.ph pourrait collecter l’historique de navigation en tant que proxy anonyme, impose JavaScript et des CAPTCHA, et pose des problèmes de fiabilité. Il y a déjà eu des signalements sur l’usage de pixels de tracking incluant l’IP des visiteurs et sur des ping vers mail.ru. Malgré cela, beaucoup de gens continuent à l’utiliser volontiers
• On parle ici du coût de la connectivité et de la réduction des frictions, autrement dit de la mondialisation. En citant le concept de « IQ shredder » de Nick Land et Spandrell, certains affirment que l’IA actuelle joue le rôle d’un « capital shredder ».
  Autrefois, les flux de capitaux rencontraient des barrières, mais aujourd’hui tout le capital est aspiré vers des hubs mondiaux, qu’il soit utilisé efficacement ou non. Et à l’heure actuelle, ce hub, c’est l’industrie de l’IA
  • Cette thèse est critiquée comme une pensée incel et eugéniste. Les gens intelligents ne sont pas tous ingénieurs, et ils n’ont pas tous des problèmes de vie amoureuse
  • Je ne comprends pas la logique de cet argument. À mes yeux, l’IA réfute justement la théorie du « IQ shredder ». La disparition des barrières a permis d’accélérer le progrès, et l’IA en est un bon exemple
  • Je pense qu’il vaut largement mieux travailler comme ingénieur avec 115 de QI dans un bureau où la moyenne est à 120 que comme maire d’une petite ville avec 115 de QI. Autrement dit, mieux vaut être un petit poisson dans un grand étang qu’un gros poisson dans un petit étang
  • En réalité, la ville n’est pas un « IQ shredder », mais un population shredder. Le faible taux de natalité en milieu urbain est un phénomène ancien.
    Si l’on ne crée pas des villes où il est facile d’élever des enfants, la population humaine pourrait tomber sous le milliard.
    En y ajoutant l’IA, on va vraiment entrer dans une époque intéressante
    Référence à Solaria d’Asimov
  • Dans ce cas, quelle est l’alternative ? Séparer physiquement les personnes intelligentes pour les empêcher de collaborer ? Ce serait freiner l’innovation
• Le Token maximizer est une expérience de pensée utilisée pour expliquer les risques d’alignement de l’IA.
  Si une IA n’a pour objectif que de « maximiser la production de tokens » et devient suffisamment puissante, elle pourrait consacrer toutes les ressources, y compris les humains et la Terre, à cette production. La catastrophe ne viendrait pas d’une intention malveillante, mais de la simplicité de la fonction objectif.
  Ce scénario montre à quel point l’alignement avec les valeurs humaines est crucial
  (Bien sûr, ce texte a été écrit par une IA)
• Il faut laisser la macroéconomie suivre son cours naturel, mais en contrepartie appliquer fermement la régulation antimonopole.
  D’ici 2 à 3 ans, la base de fournisseurs se sera élargie, les prix des produits baisseront et la chaîne d’approvisionnement se stabilisera