Analyse d’APR

Analyse d’APR, la startup beauty tech n°1 en Corée du Sud

1. thèse
   ○ Avec l’essor du D2C, de grandes entreprises D2C ont aussi émergé en Corée. Leur représentant emblématique : APR
   ○ Mais l’absence de moat et l’énorme consommation de dépenses publicitaires ont créé une crise. APR a surmonté cela, poursuivi une croissance durable et obtenu une valorisation d’1 billion de wons. Comment ?

2. histoire de la création
   ○ Le CEO Kim Byung-hoon, qui dirigeait une activité d’agence de publicité en ligne, et le CEO Lee Ju-gwang, qui travaillait dans une startup de cosmétiques, se sont rencontrés lors d’un rassemblement de startups
   ○ En mettant à profit leurs forces respectives, ils ont fondé APR puis utilisé des techniques de media commerce pour vendre des cosmétiques
   ○ Ils ont ensuite construit un portefeuille de marques afin de diversifier leurs revenus

3. produit
   => Les soins de base Medicube, les appareils de beauté APR et la marque de vêtements Nerdy représentent l’essentiel du chiffre d’affaires, tandis que la croissance des autres marques stagne. L’accent est donc mis sur ces trois activités.
   a. APR : le leader du marché de la beauté à domicile. Quel est son secret ?
   ○ acquisition de trafic vers la boutique en ligne propriétaire
   ○ positionnement milieu / entrée de gamme
   ○ tendance peau lumineuse / skin booster
   b. Medicube : la croissance après le branding avec Yoo Jae-suk
   ○ vente groupée avec les appareils APR
   ○ lock-in fondé sur l’abonnement payant M-Club de la boutique en ligne propriétaire
   c. Nerdy : marketing avec des célébrités et dépassement de l’image de marque
   ○ croissance initiale portée par une image de marque audacieuse et affirmée
   ○ élargissement de la clientèle jusqu’aux 20-30 ans grâce au choix de Taeyeon comme égérie publicitaire
   ○ la croissance est aussi soutenue par l’expansion à l’international

4. forces & moat
   ○ besoins des consommateurs + qualité produit = chiffre d’affaires
   ○ branding : une image forte et le choix de mannequins publicitaires adaptés
   ○ hausse de l’OPM et croissance grâce aux pivots stratégiques

5. principaux risques
   ○ pas de moat technologique. Pour y remédier, il faut envisager une hausse des dépenses de R&D et des M&A
   ○ compte tenu de la nature des appareils de beauté, la durabilité du chiffre d’affaires est faible ; il faut donc rester à l’avant-garde des tendances

6. principales opportunités
   ○ expansion sur les marchés mondiaux : APR est déjà présent en Amérique du Nord, au Japon, en Chine et en Asie, et prévoit d’entrer en Europe, au Brésil, au Vietnam, etc. au second semestre
   ○ en renforçant la qualité, transformation d’une simple entreprise D2C en une entreprise beauty tech dotée d’un moat