Pourquoi Vanguard n’avait pas d’ETF Bitcoin en 2024

 (corporate.vanguard.com)
1 points par GN⁺ 2025-01-27 | 1 commentaires | Partager sur WhatsApp
  • L’URL donne l’impression de renvoyer à un article sur les ETF Bitcoin, mais le contenu fourni correspond en réalité à la page de liste Perspectives and commentary de Vanguard, qui regroupe des analyses sur l’investissement, les marchés et l’économie
  • Cette page joue le rôle de hub de contenus aidant les lecteurs à repérer les sujets à suivre dans un environnement d’investissement complexe et changeant
  • La section Featured met en avant des contenus sur l’épargne pour les enfants, les bénéficiaires économiques de l’IA, ainsi que l’évaluation des cryptomonnaies, de l’or et des investissements alternatifs
  • La liste propose un filtre par sujet et un tri par date, et comprend 323 résultats couvrant des articles, podcasts, vidéos et PDF de juillet 2023 à juillet 2026
  • Les véritables éléments expliquant l’absence d’ETF Bitcoin chez Vanguard ne figurent pas sur cette page elle-même, mais sont dispersés dans des liens vers des contenus individuels, ce qui ne permet pas de confirmer cette raison à partir de la seule liste

Nature du hub d’insights de Vanguard

  • La page Perspectives and commentary de Vanguard est une section qui rassemble des analyses et observations d’actualité sur les investisseurs, le secteur de l’investissement, les marchés financiers et l’économie
  • Elle est conçue comme un format de communication court permettant d’identifier rapidement les points importants dans un environnement d’investissement complexe et en évolution
  • Contrairement à ce que suggère l’URL no-bitcoin-etfs-at-vanguard-heres-why.html, le contenu fourni n’inclut pas le corps d’un article traitant directement de l’absence d’ETF Bitcoin

Contenus mis en avant dans Featured

Filtres et structure des 323 résultats

  • La page propose Filter by topic et Sort by date, et affiche un total de 323 results
  • Chaque élément se compose d’un sujet, d’une date, d’un titre, d’une courte description, ainsi que de liens pour lire, regarder, écouter ou ouvrir un PDF
  • Les catégories de sujets visibles dans le contenu sont les suivantes
    • Financial wellness & planning
    • Economics & markets
    • Asset classes
    • Portfolio considerations
    • Behavioral research
    • About us
    • Retirement
    • Policy & regulatory
    • Investment stewardship
      • Community stewardship

Thèmes d’investissement récurrents dans les éléments récents

  • Les éléments les plus récents de juillet 2026 incluent l’épargne pour les enfants, les bénéficiaires économiques de l’IA, ainsi que l’évaluation des crypto, de l’or et des alternatives
  • En juin 2026, les contenus portent notamment sur le buildout de l’IA, les active equity funds, l’identité des femmes en tant qu’épargnantes et investisseuses, le retirement income, les évolutions techniques du fixed income et le private credit
  • Les éléments de mai 2026 traitent de l’IA et du conseil, des chocs géopolitiques, des deferred-income annuities, du phishing, de l’active fixed income et du private credit
  • En avril 2026 figurent des contenus sur les 50 ans de l’indexing, les municipal bonds, Investor Choice, le private equity, les Magnificent Seven et les Trump Accounts

Contenus Vanguard liés à la tech et à l’IA

Thèmes d’investissement et formats de contenu

  • Les formats de contenu se répartissent entre article, podcast, video et PDF
  • Des sujets pratiques d’investissement reviennent régulièrement, notamment les ETF, l’active fixed income, le private equity, les municipal bonds, les index funds, l’asset allocation, la retraite, la planification fiscale et la prévention de la fraude
  • En bas du contenu figure une mention rappelant que tout investissement comporte un risk, y compris la possibilité de perdre le capital investi

À lire aussi

1 commentaires

 
GN⁺ 2025-01-27
Avis sur Hacker News

  • « Du point de vue de Vanguard, les cryptomonnaies relèvent davantage de la spéculation que de l’investissement. C’est pourquoi l’entreprise a décidé de ne proposer aucun produit lié aux cryptomonnaies, qu’il s’agisse de ses propres produits ou de ceux de tiers. Les actions représentent une participation dans des entreprises qui produisent des biens ou des services et, dans de nombreux cas, versent aussi des dividendes. Les obligations offrent des flux de paiement d’intérêts. Les matières premières sont des actifs physiques qui répondent à une demande de consommation, peuvent servir de couverture contre l’inflation et jouer un rôle dans certains portefeuilles. Même si les cryptomonnaies ont été classées parmi les matières premières, il s’agit d’une classe d’actifs immature, à l’historique court, sans valeur économique intrinsèque, sans flux de trésorerie, et susceptible de perturber un portefeuille »
    C’est globalement ainsi que j’ai toujours vu les cryptomonnaies, donc ça fait plaisir de voir ça résumé aussi clairement

    • La formulation est réussie, et j’apprécie que Vanguard mentionne explicitement l’absence de valeur économique intrinsèque comme fondement de sa décision
      En réalité, c’est même pire : pour créer des cryptomonnaies, il faut mobiliser des choses qui ont une vraie valeur intrinsèque, comme du capital investi et de l’énergie, mais le résultat n’est qu’un pur actif spéculatif. Les cryptomonnaies sont en pratique plus proches d’un puits économique
    • Je ne suis pas fan des cryptomonnaies, mais je ne vois pas très bien en quoi Bitcoin diffère des autres matières premières
      Peut-on vraiment dire que la valeur de l’or vient en grande partie de ses usages pratiques ? En réalité, il semble surtout soutenu par une demande spéculative comme monnaie alternative
    • J’ai acheté du Bitcoin mais je déteste ça, et je trouve même le concept vraiment idiot. Cela dit, la première règle de l’investissement, c’est la diversification, donc difficile de l’ignorer
      Le fait qu’il soit traité comme une réserve de valeur, à la manière de l’or, est étrange, mais c’est bel et bien ainsi qu’il est hiérarchisé dans les faits
    • Je trouve Vanguard cohérent. Après tout, ils n’ont pas non plus d’ETF investissant directement dans l’or
    • Je n’ai jamais vraiment compris les arguments contre la spéculation. Beaucoup d’actions sont elles aussi déficitaires, ou n’ont même pas encore de produit qui fonctionne ; en quoi spéculer sur ce type d’actions serait-il différent de la spéculation sur les cryptomonnaies ?

  • Ce n’est pas souvent qu’on peut féliciter une société financière pour avoir fait passer ses valeurs et sa mission de long terme avant l’argent facile, mais Vanguard en est un exemple
    J’en suis client depuis plus de dix ans, et je suis de plus en plus fier de leur volonté d’encourager les objectifs à long terme de l’investisseur moyen

    • Moi aussi j’étais client depuis plus de dix ans, mais j’ai récemment tout transféré chez Fidelity uniquement pour des raisons de praticité. À première vue, Fidelity semble mieux conçu comme substitut bancaire, avec l’intégration de plusieurs comptes, l’ouverture de lignes de crédit adossées à des titres, etc.
      En lisant cet article et en repensant au fait que Vanguard a été le seul de mes établissements à transférer immédiatement les fonds, sans traîner ni essayer de me retenir avec des manœuvres absurdes, je regrette un peu ce changement. Schwab et E-Trade, vous regardez ? J’ai envie de soutenir une entreprise comme Vanguard
    • Vanguard est une entreprise détenue par ceux qui sont à la fois investisseurs et clients
    • J’ai quitté Vanguard pour Fidelity à cause de sa décision de restreindre l’investissement en Bitcoin. Pour moi, une plateforme d’investissement est un outil qui sert à exprimer et mettre en œuvre ma thèse d’investissement
      Je n’ai pas envie d’être censuré ni empêché d’exprimer ma thèse d’investissement par une entreprise paternaliste qui pense savoir mieux que moi
    • Pareil pour moi. Je détiens des ETF Vanguard et d’autres non-Vanguard, mais cette affaire me donne envie d’acheter davantage d’ETF Vanguard à l’avenir
      J’en ai trop marre d’expliquer à ma mère retraitée qu’elle ne devrait plus acheter de Bitcoin. Elle veut en acheter avec de l’argent qu’elle ne peut vraiment pas se permettre de perdre

  • Comme le dit l’article, Vanguard est aussi passé à côté des fonds internet dans les années 1990, et ça lui va très bien
    Moi aussi. Personne ne met son argent chez Vanguard pour courir après la dernière mode. Dans le cas du Bitcoin, cette « dernière mode » dure depuis 16 ans, certes. Si l’on veut vraiment spéculer, il suffit de transférer une partie de ses fonds hors de Vanguard

    • On dit que « personne ne met son argent chez Vanguard pour courir après la dernière mode », mais la plupart des utilisateurs de Vanguard que j’ai rencontrés n’avaient aucune vision objective de la finance ni de leur propre tolérance au risque, ne connaissaient même pas le concept de tolérance au risque, et étaient totalement surpris de voir à quel point leur dépositaire imposait des restrictions
      Oui, si l’on veut spéculer, on peut simplement déplacer une partie de ses fonds hors de Vanguard. Mais même cette idée toute simple paraît incroyablement étrangère à beaucoup de gens. Ouvrir un autre compte bancaire ou de courtage est pourtant simple, mais pour beaucoup cela semble être quelque chose d’énormément complexe et controversé. C’est pourquoi ils veulent que Vanguard propose toutes les options de transaction

  • On peut mettre un tag janvier 2024 là-dessus ?
    Cette déclaration date d’environ une semaine après le lancement des ETF Bitcoin. Depuis, l’offre de produits comme la position de nombreuses institutions ont beaucoup évolué

  • La formulation « rien qu’au cours des trois dernières années, le prix du Bitcoin a progressé jusqu’à 150 % et chuté jusqu’à 77 %. Dans les cryptomonnaies, les baisses de prix à deux chiffres sont courantes. N’oubliez pas qu’il faut un rendement de 100 % pour compenser une baisse de 50 % » est trompeuse
    Je suis d’accord avec la conclusion de l’article selon laquelle le Bitcoin relève de la spéculation plutôt que de l’investissement, mais le texte mélange rendement total et rendement sur une période donnée pour faire peur. Le rendement de 100 % nécessaire est calculé depuis le point bas, alors que la hausse de 150 % est mesurée depuis le niveau antérieur à la baisse
    Concrètement, on est passé de 47 000 dollars le 1er janvier 2022 à 16 000 dollars en novembre 2022, puis à 98 000 dollars en janvier 2025. Depuis 16 000 dollars, il fallait environ 150 % pour revenir au capital initial, mais le rendement réel depuis ce point bas a dépassé 600 %. Si l’on était entré à 47 000 dollars, il n’était pas nécessaire d’obtenir un rendement cumulé de 150 % pour effacer la forte baisse
    L’investisseur moyen ne devrait évidemment pas placer la majeure partie de son argent dans des instruments spéculatifs. Cela dit, mon beau-père m’a donné un bon conseil : investir une petite partie de son argent, disons 5 %, dans quelque chose qu’on aime. Ça rend l’investissement un peu plus amusant. J’ai suivi ce conseil en investissant dans quelque chose que j’aimais, et ça a fait x15, donc je l’aime particulièrement bien

    • L’article en question est daté du 24 janvier 2024. À l’époque, le prix évoluait grosso modo dans la zone des 40 000 à 50 000 dollars

  • S’il existe une demande pour exécuter des transactions sur une base de données ou un ordinateur distribué totalement décentralisé et sans besoin de confiance, et qu’il faut payer les frais de transaction en Bitcoin, Ethereum, Solana, etc., alors les cryptomonnaies ont aussi une certaine valeur d’usage réelle et peuvent être vues comme une sorte de matière première
    En théorie, cela me semble être un raisonnement juste. Mais dans la réalité, aujourd’hui tout ne tourne qu’autour de la spéculation, et je ne sais pas ce qu’il resterait du système si l’on en retirait le jeu d’argent dégénéré
    À tous les niveaux, ce n’est que du jeu. Il existe bien des services « utiles » sur la blockchain, mais leur utilité consiste surtout à faciliter des paris encore plus stupides sur des shitcoins. Même ces services utiles de type pioches et pelles créent souvent leur propre token pour que les gens spéculent dessus. Parce que les acteurs du secteur crypto ne s’intéressent à rien d’autre. Et le prix des cryptomonnaies de couche de base est lui aussi mû par la spéculation
    Le cœur de la véritable innovation technologique existe bel et bien, mais il n’a presque rien à voir avec le phénomène « crypto » tel qu’il existe aujourd’hui. Cela dit, il est possible qu’un jour un monde arrive où les cryptomonnaies apportent une vraie valeur. Dans un tel monde, où tous les rêves des croyants se réaliseraient, le prix des cryptomonnaies serait bien supérieur à 0, mais pourrait malgré tout être bien plus bas qu’aujourd’hui

  • Le monde des cryptomonnaies regorge d’arnaques et, en réalité, la plupart de ce qui touche à la crypto relève de l’arnaque ou de la spéculation. Mais je crois aussi qu’une révolution silencieuse est en cours
    Les grandes institutions financières, les économistes et les experts semblent n’avoir absolument aucune idée de la révolution et de la transformation fondamentales qui avancent en secret à cause des cryptomonnaies. Ou alors ils comprennent que l’ordre établi risque d’être ébranlé et, de façon prévisible, enchaînent les exemples montrant que les cryptomonnaies facilitent particulièrement toutes sortes de crimes

    • Peux-tu montrer un exemple de cette révolution secrète ?
      Elle semble un peu trop secrète. Cela fait 15 ans que j’attends, d’abord avec enthousiasme, puis avec frustration

  • La spéculation et l’investissement forment un continuum, et il n’est pas nécessaire de s’intéresser à toute l’étendue de ce spectre
    Mais, par exemple, ne faisons pas comme si le prix de l’or ne reflétait pas davantage une valeur spéculative qu’une valeur industrielle. On peut dire la même chose d’entreprises technologiques financées par le capital-risque et introduites en Bourse à leurs débuts, comme WeWork

  • Le Bitcoin est souvent comparé à l’or, et je suis d’accord avec les partisans du BTC lorsqu’ils disent que l’essentiel de la valeur de l’or provient d’une demande d’investissement spéculatif. Cela dit, l’or a affiché sur le long terme, à l’échelle des siècles voire des millénaires, un rendement réel nul. On peut donc considérer qu’il a permis de préserver la richesse
    Le Bitcoin pourrait jouer le même rôle, mais comme il n’a pas de valeur intrinsèque, il a constamment besoin de nouvelles liquidités. Cela signifie aussi que son rendement réel de long terme finit par être nul, comme celui de l’or. En outre, puisque sa valeur provient entièrement de son prix, la « valeur-prix » du Bitcoin ou d’actifs similaires peut toujours soit partir vers la lune, soit tomber à 0
    En revanche, l’or a une valeur intrinsèque. Environ 10 % de son usage annuel est industriel, et pendant des millénaires — encore aujourd’hui — 40 % relèvent de la joaillerie, soit une valeur esthétique. En sémiotique, on pourrait la classer comme valeur de signe. Il possède donc aussi à la fois une valeur intrinsèque, une valeur d’échange, une valeur symbolique et une valeur de signe
    Il faut aussi voir que, sur le long terme, le rendement réel de la plupart des matières premières a été nul, voire négatif. Ce n’est pas surprenant, puisque l’efficacité d’extraction s’est énormément améliorée

  • « Nous nous intéressons aussi beaucoup à la blockchain, la technologie sous-jacente des cryptomonnaies. Nous pensons que, si elle est appliquée à d’autres usages que les cryptomonnaies, elle pourra rendre les marchés de capitaux plus efficaces, et nous avons également participé activement à la recherche sur l’usage de la technologie blockchain »
    Rien qu’en lisant cela, il est évident qu’ils n’ont absolument aucune idée de ce dont ils parlent. Passons à la suite