- Le 9 avril 2025, quelqu’un a investi environ 2,5 millions de dollars et a gagné plus de 70 millions de dollars en moins d’une heure
- Grâce à des transactions au timing extrêmement précis sur des options liées à SPY, l’ETF qui suit le S&P 500, avec un investissement juste avant l’annonce par Donald Trump de la suspension des droits de douane
- Une hausse anormale des volumes d’options et d’actions a soulevé la possibilité d’une détention d’information préalable
- Même comparé à des cas similaires, le mouvement intervenu avant l’annonce apparaît comme inhabituel
- L’identité de la personne ayant effectué les transactions n’est pas connue, mais cela ressemble soit à un délit d’initié, soit à l’une des prédictions les plus précises de l’histoire
Un gain d’une ampleur sans précédent
- Le 9 avril 2025, un investisseur a placé environ 2,5 millions de dollars sur des options d’achat SPY et a enregistré plus de 70 millions de dollars de gains en moins d’une heure
- SPY est un ETF répliquant l’indice S&P 500, et ces options d’achat avaient un prix d’exercice de 509 dollars et expiraient le jour même
- Comme SPY se négociait alors sous les 500 dollars, il s’agissait d’un produit à haut risque qui devenait sans valeur si le marché ne bondissait pas brutalement
La précision du timing et la réaction du marché
- La transaction a été exécutée à 13 h 01, heure de l’Est des États-Unis, puis à 13 h 30 Donald Trump a annoncé la suspension des droits de douane
- Juste après cette annonce, SPY a fortement grimpé, dépassant les 509 dollars, ce qui a fait exploser la valeur de l’option : l’option à 85 cents est montée à plus de 25 dollars
- Au total, plus de 30 000 contrats ont été négociés, transformant environ 2,5 millions de dollars en plus de 70 millions de dollars
Transactions similaires sur options et hausse du volume d’actions
- Des transactions similaires ont aussi été observées sur les options SPY avec des strikes à 504, 505 et 507, ainsi que sur des options QQQ
- Sur l’ETF SPY lui-même, le volume d’échange d’actions a lui aussi brusquement bondi à plus de 2,75 millions de titres à 13 h 01, ce qui représentait également un potentiel de gains supérieur à 100 millions de dollars
- Durant les 15 minutes suivantes, le volume élevé s’est maintenu, et le potentiel de gains total est estimé à plus de 1,5 milliard de dollars
Ce qui distingue cette opération d’une transaction ordinaire
- Les options zéro day sont généralement utilisées pour suivre le momentum ou pour la couverture, mais dans ce cas il s’agit plutôt d’un signal de forte conviction ou d’utilisation d’une information
- Comparé à des précédents historiques comme la baisse d’urgence des taux en 2008 ou le quantitative easing de 2009, on n’avait pas observé de schéma de transactions anticipées
- Ici, les prix et les volumes ont commencé à bouger avant même l’annonce de la nouvelle
La possibilité d’un usage d’information préalable
- Les transactions du 9 avril présentent un schéma inhabituel de pré-positionnement (pre-positioning)
- Il reste possible qu’il s’agisse d’une simple intuition, mais cela correspond aussi aux caractéristiques typiques d’un trading fondé sur l’information
- On ne sait pas qui a effectué ces transactions, mais l’affaire pourrait entrer dans l’histoire soit comme un cas de trading sur information privilégiée, soit comme l’une des anticipations les plus sophistiquées jamais vues
4 commentaires
Réactions sur Hacker News
Il faut se rappeler que Clinton a eu une liaison et qu’Obama a porté une veste beige
Je ne comprends pas le sens de ce commentaire
Pour ce genre d’interprétation, ChatGPT reste décidément idéal. Je lui ai donné le contenu de l’article et le commentaire pour lui poser la question.
Ce commentaire :
« Remember, kids, Clinton got a blowjob and Obama wore a beige jacket »
contient une forte dose de satire et de cynisme. Cette phrase ressemble à un simple rappel historique, mais en réalité, elle critique le double standard du monde politique, l’indignation sélective des médias, et la manière dont la corruption est étouffée.
Le sens de chaque élément :
1. « Clinton got a blowjob »
→ Le président Bill Clinton a failli être destitué à cause du scandale avec Monica Lewinsky (relation sexuelle).
→ Les médias et la classe politique ont déversé une énorme attention et une grande indignation sur cette affaire.
2. « Obama wore a beige jacket »
→ Comme expliqué plus haut, le fait qu’Obama ait porté un costume beige est un exemple de sujet ayant été excessivement critiqué par les médias et la sphère politique.
Autrement dit, ces deux affaires montrent que, bien qu’il se soit agi de polémiques relativement mineures, elles ont suscité d’énormes critiques.
Et maintenant ?
• Il existe des soupçons selon lesquels quelqu’un aurait utilisé des informations internes pour faire passer 2,5M à 70M en une heure
• mais ni les médias ni la classe politique ne montrent un niveau comparable d’indignation ou d’attention, et c’est précisément ce que le commentaire tourne en dérision.
Donc, si on le reformule librement selon son sens :
> « Avant, il suffisait qu’un président fasse quelque chose de mineur pour que le pays s’embrase ; aujourd’hui, même quand des soupçons de corruption flagrants apparaissent, tout le monde reste silencieux ? »
Merci pour votre réponse. J'aurais dû chercher moi-même.