- En 2025, les prix mondiaux de la DRAM explosent, et le secteur présente comme principale cause la hausse fulgurante de la demande des datacenters IA
- Le prix des modules mémoire DDR5 a augmenté de 171,8 % par rapport à l’an dernier, et certains produits ont même vu leur prix multiplié par plus de 4
- Une poignée d’entreprises, dont Samsung, SK hynix et Micron, dominent le marché, tandis que le basculement de la production vers la HBM limite l’offre de DRAM classique
- Compte tenu des antécédents d’entente sur les prix, cette hausse alimente aussi des soupçons de maximisation des profits via une restriction de l’offre
- Avec l’effet combiné de la demande liée à l’IA et de la recherche de profit des entreprises, la pénurie pourrait se prolonger au-delà de 2026
Flambée mondiale des prix de la mémoire
- Depuis le début de 2025, les prix contractuels de la DRAM pour serveurs et PC montent en flèche, avec un impact qui s’étend aussi au marché de détail
- Exemple : un module 32GB Corsair DDR5 (6000MHz) est passé de 110 dollars à 442 dollars
- Dans certaines régions comme le Japon, des restrictions d’achat sur la RAM, les HDD et les SSD ont été mises en place
- Les prix de la NAND flash et des HDD augmentent également, et les grands acteurs du cloud achètent à des tarifs jusqu’à 50 % plus élevés que le trimestre précédent
- Certaines entreprises ne reçoivent que 70 % des volumes commandés
- L’arrêt de la production de DDR4 fait aussi grimper les prix de la mémoire plus ancienne ; Samsung, SK hynix et Micron prolongent la production, mais avec des volumes limités
- Les OEM PC et les intégrateurs système se livrent à des achats de panique pour sécuriser leurs stocks, et Asus ne disposerait que de deux mois de stock
- Raspberry Pi a relevé le prix de ses modèles 4GB et 8GB de 5 et 10 dollars respectivement, après une hausse de 120 % des prix de la mémoire
- La hausse des prix de la DRAM pour datacenters pourrait faire grimper le coût des serveurs IA de 10 à 25 %
- La pénurie de HDD pousse à remplacer davantage par des SSD, ce qui fait aussi bondir la demande de NAND flash
La demande IA est avancée comme cause officielle
- Le secteur explique cette flambée par l’explosion de la demande en IA et en cloud ainsi que par des contraintes d’approvisionnement
- Le projet “Stargate” d’OpenAI aurait signé avec Samsung et SK hynix un contrat mensuel portant sur 900 000 wafers, soit environ 40 % de la production mondiale de DRAM
- Micron aurait déjà pré-vendu l’essentiel de sa production de HBM jusqu’en 2026, et la Samsung V9 NAND affichait complet sur réservation avant même sa sortie
- Le marché de la DRAM est dominé par Samsung, SK hynix et Micron, et la reprise de l’offre tarde depuis les réductions de production et d’investissement opérées après le ralentissement économique de 2022
- Le basculement vers la HBM réduit la production de DRAM classique, avec une structure de production qui privilégie les produits les plus rentables
- Le vide laissé par la production de DDR4 est partiellement comblé par certains acteurs chinois (CXMT, Jinhua), mais leur impact sur le marché reste limité
Antécédents d’entente sur les prix de la DRAM
- Entre 1998 et 2002, de grands fabricants comme Samsung, SK hynix et Micron ont été reconnus coupables d’entente sur les prix, avec des amendes de plusieurs centaines de millions de dollars
- Lors de la flambée des prix de 2016 à 2018, des recours collectifs ont également été déposés pour soupçons d’entente via limitation de l’offre, avant d’être rejetés en appel
- Ces antécédents entretiennent les soupçons actuels autour de la hausse des prix, avec l’idée d’une coordination implicite possible dans le secteur
- Les trois entreprises maintiennent des stratégies similaires : focalisation sur les produits à forte marge comme la HBM, réduction de la DDR4 et retard dans l’augmentation de la production de DRAM standard
- Les nouveaux fabs de Micron à New York et dans l’Idaho accusent deux à trois ans de retard, tandis que l’entreprise se concentre à la place sur le renforcement de ses capacités de production HBM
Structure du marché et concentration des profits
- Les trois principaux acteurs suivent simultanément une stratégie de restriction de la production et de concentration sur les produits les plus rentables, ce qui produit un effet de stabilisation des prix à un niveau élevé
- Il n’y a pas de vraie concurrence par les prix entre les acteurs, l’accent étant mis sur la maximisation des profits plutôt que sur le gain de parts de marché
- La demande liée à l’IA est bien un facteur réel, mais la restriction de l’offre joue en faveur des profits des entreprises
- Résultat : au troisième trimestre 2025, les fabricants de DRAM auraient enregistré des résultats historiques, dans un contexte de pénurie favorable aux entreprises
Perspectives
- La hausse de la demande en IA et en datacenters est un facteur concret, mais le contrôle de l’offre par un petit nombre d’acteurs prolonge la hausse des prix
- Le CEO de Phison a évoqué la possibilité d’une pénurie de NAND pendant 10 ans
- AMD envisagerait d’augmenter les prix de ses GPU, tandis que les fabricants de PC portables et de smartphones subissent eux aussi une pression sur leurs coûts
- La pénurie pourrait durer jusqu’après 2026, et une amélioration paraît difficile sans éclatement de la bulle IA ou mise en service de nouvelles lignes de production
- La situation actuelle ressemble à un « jeu où les entreprises gagnent », dans lequel consommateurs et industriels dans leur ensemble supportent la hausse des coûts
1 commentaires
Avis de Hacker News
Ce qui se passe actuellement est complètement différent de l’époque de la bulle Internet
À l’époque, les prix s’étaient effondrés à cause d’une offre excédentaire et d’une chute brutale de la demande, et les fabricants avaient tenté de s’entendre pour empêcher la baisse des prix
Aujourd’hui, c’est l’inverse : la demande de DRAM est presque illimitée, ce qui fait monter les prix
Dans une telle situation, il existe une forte incitation à vendre un peu moins cher que ses concurrents pour gagner rapidement des parts de marché
Réduire la production alors que les prix sont élevés serait absurde, d’autant que des acteurs extérieurs pourraient profiter de la brèche pour entrer sur le marché
Bien sûr, les entreprises peuvent s’observer mutuellement sur les hausses de prix ou les volumes d’approvisionnement, mais le contexte est cette fois totalement inversé
Quand la demande est faible, ils coopèrent pour soutenir les prix, et quand la demande explose, ils coopèrent de nouveau pour éviter que les prix ne baissent
Voir à ce sujet DRAM price fixing scandal
Si la demande dépasse la capacité de production, il n’y a aucune raison de vendre moins cher. De toute façon, tout sera vendu
En 2025, les États-Unis n’ont pratiquement plus de véritable régulation financière, et OpenAI semble chercher à dominer le marché
Oracle, AMD, Intel et d’autres subissent eux aussi une forte volatilité boursière, et la dynamique circulaire liée à OpenAI secoue le marché
Du point de vue du PDG de Micron, il faut assumer un risque de niveau Enron dans un contexte de retards de production, de capacité limitée et de marché instable
Dans ces conditions, tenir prudemment la position plutôt que de s’entendre serait un choix plus sage
Si la RAM personnalisée commandée par ces entreprises devient inutilisable ensuite, ce sont les fabricants qui en supporteraient les pertes
Ils ont donc peut-être choisi une stratégie d’attentisme façon cartel, en maintenant simplement des prix élevés
Qu’est-ce qui a changé pour que la demande soit multipliée par trois du jour au lendemain ?
Le chinois YMTC a dépassé 10 % de part de marché sur la NAND, et pourrait selon moi atteindre 30 % d’ici 2030
Plus les acteurs historiques comme Samsung se reportent sur la production de DRAM, plus YMTC gagnera du terrain sur la NAND
Les DDR5 et LPDDR5 de CXMT gagnent elles aussi progressivement des parts de marché
Les deux entreprises ont déjà atteint une vitesse de libération, et un moment de surcapacité sur l’offre de DRAM et de NAND finira par arriver, comme dans le marché des véhicules électriques
C’est pour cela que les fabricants de DRAM essaient de passer rapidement à la LPDDR6
Les sanctions n’ont pas empêché les avancées technologiques de la Chine ; elles ont au contraire surtout profité aux alliés des États-Unis
Les prix de la RAM s’envolent tous les 3 à 4 ans
Il y a toujours un prétexte du genre « incendie d’usine », mais en réalité il y a peu de fournisseurs et la production tourne près de la limite de la demande
Elles semblent presque considérer cela comme un « coût de l’activité »
En 2020-2021, ils se sont redressés avec la hausse de la demande de PC liée au Covid, puis ont de nouveau ralenti en 2022-2023
En 2024-2025, le supercycle IA/HBM aurait provoqué une flambée de plus de 170 % sur un an
(Image d’analyse : lien)
Comme pendant le Covid, je pense que les prix ne redescendront pas cette fois non plus
Même si les problèmes de chaîne d’approvisionnement se résolvent, les entreprises maintiennent les prix
Comme dans la restauration rapide, même quand les coûts baissent, le consommateur n’a pas vraiment d’alternative, à cause de la structure oligopolistique de quelques très grands groupes
C’est encore pire pour des composants complexes comme les GPU ou la RAM. Même si le MSRP est fixé bas, les revendeurs augmentent les prix
Au final, le consommateur ne peut choisir que « l’option la moins mauvaise », sans aucun moyen de vérifier les coûts internes ou les marges
J’ai commandé 96 Go de mémoire Corsair la semaine dernière, et deux jours plus tard le même produit était affiché au double du prix
Ce n’est pas simplement un doublement en quatre mois, c’est presque un triplement en deux mois
Cette vidéo liée dit aussi que les prix ont doublé ces quatre derniers mois
À ce stade, je vais probablement passer mon tour sur l’AM5 et attendre la génération AM6
Le vendeur n’avait sans doute pas encore réalisé l’envolée des prix. Je pourrai peut-être bientôt faire une marge de revente
Ce serait bien de ramener les brevets à 18 mois
En les alignant sur le cycle d’innovation industrielle, on aurait plus de production même sur des marchés à faibles marges
Pour le droit d’auteur, un octroi automatique de 5 ans serait raisonnable, puis à chaque renouvellement il faudrait appliquer des frais de renouvellement exponentiellement plus élevés
J’ai mis en vente un kit DDR5 6000 de 64 Go 100 euros sous le prix du marché, et pourtant personne n’en veut
On dirait que la plupart des gens ne regardent que les boutiques officielles plutôt qu’eBay
En particulier chez les générations plus âgées, l’idée que « l’occasion, ça ne s’achète jamais » est très répandue
Les prix ont tellement monté que les achats ont reculé, et pour ma part ça se vend beaucoup mieux quand je passe par des forums hardware spécialisés
La situation actuelle est peut-être simplement un processus normal d’ajustement du marché
L’augmentation de l’offre prend du temps, mais au bout du compte l’offre et la demande sont en train de se réaligner
J’ai entendu dire que la Chine utilise de la DDR5 pour ses puces d’IA faute de disposer de suffisamment de HBM