L’écosystème des startups coréennes à travers 12 ans de données : bilan du Startup Trend Report

Intro. Pourquoi lire 12 ans de données en une seule fois

• Les Startup Trend Reports publiés de 2014 à 2025 sont réunis en une seule série chronologique afin de retracer l’évolution de la perception de l’écosystème des startups en Corée.
• Plutôt qu’une évaluation des performances sur une seule année, l’approche adoptée consiste à suivre, à travers des questions récurrentes, le déplacement des critères de jugement et des structures de perception.
• L’objectif est de lire les tendances de long terme et les changements structurels en prenant comme ligne de base des questions communes, malgré les évolutions de la conjoncture, de l’industrie et de l’environnement réglementaire.

Partie 1. L’ambiance de l’écosystème startup

• Le score d’ambiance de l’écosystème a stagné entre 2014 et 2016, a progressé de 2017 à 2021, a fortement chuté en 2022, puis a suivi une reprise modérée en 2024 et 2025.
• L’évolution des montants de l’investissement venture suit un schéma similaire à celui du score d’ambiance, ce qui montre que l’environnement de financement influence directement les perceptions.
• Après avoir atteint un pic pendant la période de forte liquidité liée au COVID-19, le marché a subi un ajustement brutal sous le choc du cycle de hausse des taux.

Partie 2. Évaluation du rôle du gouvernement

• L’évaluation du rôle du gouvernement est passée du bas des 40 points en 2014 à 69 points en 2021 après une hausse de long terme, avant de reculer en 2022 et 2023, puis de revenir dans les 60 points en 2025.
• La dynamique observée montre que les phases du cycle économique et les changements de l’environnement d’investissement ont eu plus d’influence sur cette évaluation que les politiques publiques elles-mêmes.
• Parmi les priorités d’amélioration jugées les plus urgentes, la dynamisation du financement et de l’investissement ainsi que l’assouplissement de la réglementation reviennent de manière récurrente sur l’ensemble de la période.
• En phase de croissance, les réponses liées à l’acquisition de talents augmentent ; dans les périodes de forte incertitude, les réponses sur les stratégies de sortie comme les M&A et les IPO progressent.

Partie 3. Perception des investisseurs préférés

• Le niveau de concentration des préférences sur les 3 principaux VC a continuellement baissé, passant de 63,9 % en 2019 à 26 % en 2024.
• À mesure que la concentration sur un petit nombre de VC s’atténue, les critères de sélection des investisseurs se dispersent et se diversifient.
• Dans le même temps, le nombre de VC a lui-même continué d’augmenter, confirmant un élargissement du spectre des acteurs de l’investissement.
• Le marché évolue vers une structure où l’investisseur préféré varie selon le stade de développement, le secteur et la stratégie de chaque startup.

Partie 4. Réflexion sur l’expansion à l’international

• La part des startups envisageant une expansion à l’international est passée de 45 % en 2014 à 90,9 % en 2021, avant de se stabiliser autour de 77 % entre 2023 et 2025.
• L’expansion à l’international n’est plus perçue comme une option, mais comme une stratégie de croissance devenue standard.
• Les pays ciblés sont passés d’un focus initial sur les États-Unis et la Chine à une Asie du Sud-Est qui occupe durablement la première place depuis 2017.
• L’approche évolue d’une logique centrée sur la taille du marché vers une prise en compte conjointe des barrières à l’entrée, de l’adéquation business et de la faisabilité d’exécution.

Outro. Comment lire 12 ans de données

• L’écosystème des startups coréennes peut être interprété non comme une simple alternance de cycles de boom et de ralentissement, mais comme un processus d’ajustement et d’accumulation des attentes et des critères de jugement.
• L’ambiance, le rôle du gouvernement, la perception des investisseurs et la réflexion sur l’international avancent à des rythmes différents, dessinant une transformation multidimensionnelle.
• Plus qu’une prévision de l’avenir, ce rapport constitue un repère offrant une cartographie des critères de jugement pour comprendre la position actuelle.