Le géant chinois de l’immobilier Evergrande demande une protection contre la faillite à Manhattan

• Le géant chinois de l’immobilier, Evergrande Group, a demandé une protection contre la faillite au titre du Chapter 15 devant un tribunal américain
• Cette entreprise lourdement endettée, qui a fait défaut en 2021, a annoncé en mars un programme de restructuration de sa dette offshore
• Le dossier d’Evergrande mentionne des procédures de restructuration à Hong Kong, aux îles Caïmans et aux îles Vierges britanniques
• L’entreprise doit demander à un tribunal américain la « reconnaissance d’un scheme of arrangement » lié à la restructuration de sa dette offshore à Hong Kong et dans les îles Vierges britanniques
• Evergrande affirme que cette demande est une procédure standard dans le cadre d’une restructuration de dette offshore et qu’elle n’est pas liée à une déclaration de faillite
• La protection contre la faillite au titre du Chapter 15 permet aux tribunaux américains des faillites d’intervenir dans des affaires internationales d’insolvabilité liées à la restructuration d’entreprises étrangères vis-à-vis de leurs créanciers
• Le secteur immobilier chinois traverse une période difficile, avec des craintes que ces problèmes n’affectent d’autres pans de l’économie
• Tianji Holdings, une affiliée d’Evergrande, et sa filiale Scenery Journey ont également demandé une protection au titre du Chapter 15 devant le tribunal des faillites de Manhattan
• Evergrande a annoncé des pertes totales de 81 milliards de dollars sur les deux dernières années, en raison de difficultés à achever ses projets et à rembourser ses fournisseurs et prêteurs
• Le dossier de faillite a été signé par Jimmy Fong, qui s’y présente comme le « représentant étranger » de China Evergrande Group
• Une réunion des « créanciers du scheme » doit se tenir mercredi au bureau de Hong Kong du cabinet d’avocats américain Sidley Austin, qui représente Evergrande

[GN⁺]

Avis Hacker News

• Evergrande, grand groupe immobilier chinois, a demandé la protection de la loi sur les faillites à Manhattan
• La manière dont le gouvernement chinois traite les sociétés immobilières en échec comme Evergrande diffère des plans de sauvetage occidentaux, en autorisant essentiellement leur défaut de manière contrôlée
• Les principaux prêteurs et banques en Chine sont détenus par l'État, donc lorsqu'une entreprise fait défaut, le gouvernement absorbe les pertes via ces institutions
• Les sociétés de gestion d'actifs peuvent enchérir sur les actifs restants de valeur des entreprises en échec
• Les critiques d'Evergrande soulignent la possibilité que de l'argent ait pu être transféré vers des entités offshore via des activités douteuses, comme son activité automobile
• Le gouvernement chinois impose des interdictions de sortie du territoire et une surveillance stricte aux personnes impliquées dans ces manipulations financières suspectes
• Evergrande continue d'opérer comme une entreprise « zombie » sous la direction de l'État, en essayant de régler autant de dettes et d'obligations que possible
• Le secteur immobilier chinois est une source d'inquiétude depuis au moins dix ans, à mesure que le volume de construction a atteint des niveaux records
• Le mélange entre finances publiques et banques soutenues par l'État est une caractéristique majeure du système chinois, permettant une redistribution de la douleur financière
• La Chine compte actuellement de nombreux autres géants immobiliers et sociétés de « trust » incapables de rembourser leurs dettes
• La banque centrale pourrait renflouer ces entreprises, mais cela pourrait se faire au détriment du patrimoine des classes moyennes et populaires
• La faillite d'Evergrande pourrait avoir un effet domino sur d'autres entreprises chinoises surendettées
• La situation soulève de nombreuses questions, notamment sur qui détient les dettes, quelles autres entreprises sont surendettées de la même manière et comment le gouvernement chinois évitera d'être blâmé
• Le droit américain des faillites peut intervenir dans les procédures de faillite en cours à Hong Kong et aux îles Caïmans
• L'examen nécessaire pour identifier les dettes et leurs détenteurs pourrait révéler des relations instables, ce qui pourrait être perçu en Chine comme une opération de pêche aux informations
• Le dépôt de bilan d'Evergrande est l'aboutissement d'un long processus, et les discussions sur sa chute potentielle ont commencé il y a deux ans
• La situation a provoqué une réaction immédiate du marché : Li Ka-shing, l'homme le plus riche de Hong Kong, a immédiatement proposé une remise de 30 % sur la vente de son dernier immeuble, avec rupture de stock immédiate et une demande 22 fois supérieure à l'offre
• La faillite d'Evergrande soulève des questions sur la soutenabilité de la hausse des prix de l'immobilier dans un contexte de déclin démographique et de ventes portant principalement sur des produits banalisés