- Aux États-Unis, depuis 2019, prix des logements, loyers et taux hypothécaires augmentent en même temps, excluant du marché de la propriété une génération qui se préparait à acheter son premier logement
- Le prix médian de vente des logements a augmenté de près de 30 % depuis fin 2019 pour atteindre 420 000 $ au printemps 2024, tandis que le taux hypothécaire fixe à 30 ans est passé d’environ 3 % en 2020 à environ 7 % aujourd’hui
- Zillow et Bankrate estiment que, dans la plupart des régions des États-Unis, il faut un revenu annuel supérieur à 100 000 $ pour acheter un logement sans se mettre en difficulté, un niveau bien au-dessus du revenu médian des ménages, d’environ 75 000 $
- Selon une enquête de la New York Federal Reserve, la part des locataires qui pensent devenir propriétaires un jour est de 40,1 %, son plus bas niveau depuis le début de l’enquête en 2014
- Le poids du logement est lié au mécontentement économique autour de l’élection présidentielle américaine de 2024, et alors que les baisses de taux tardent, les facteurs liés à l’offre, aux loyers et à l’inflation compliquent l’allègement de cette charge
Le marché immobilier américain a changé depuis 2019
- Nathan Wilkins est retourné vivre chez sa mère et sa sœur en 2019 pour économiser en vue d’acheter un logement, mais le marché a ensuite profondément changé avec la hausse des loyers, l’envolée des prix immobiliers et la forte hausse des taux hypothécaires
- Installé dans l’Utah, où il travaille comme expert en sinistres pour l’assurance, il gagne davantage qu’auparavant avec sa sœur, mais son loyer mensuel de 2 500 $ limite fortement sa capacité d’épargne
- Le prix médian de vente des logements aux États-Unis a bondi de près de 30 % depuis fin 2019 pour atteindre 420 000 $ au printemps 2024
- Même selon les critères du FMI, la hausse des prix immobiliers aux États-Unis figure parmi les épisodes les plus spectaculaires de progression de la valeur de l’immobilier dans le monde
- Aux États-Unis, le taux hypothécaire fixe à 30 ans typique est passé d’environ 3 % en 2020 à environ 7 % aujourd’hui
Des coûts du logement qui ont augmenté plus vite que les revenus
- Des organismes d’étude comme Zillow et Bankrate estiment que, dans la plupart des régions des États-Unis, il faut un revenu annuel supérieur à 100 000 $ pour acheter un logement sans se mettre en difficulté
- Le revenu médian des ménages américains est d’environ 75 000 $
- Les mensualités des acheteurs ont à peu près doublé en quatre ans
- Megan Holter s’était vu proposer par sa banque un taux fixe à 30 ans d’environ 4,75 % lorsqu’elle cherchait une maison à Austin, au Texas, en 2019
- Après la pandémie, la hausse des matériaux de construction et des prix des logements l’a conduite à interrompre son projet d’achat ; en 2024, elle a finalement accepté un taux de 6,625 % et acheté une maison à Columbus, dans l’Ohio, 1 200 miles plus au nord
- Elle a créé un tableur pour trouver des villes moins coûteuses et a aussi choisi de passer d’un emploi dans le secteur public à un poste dans le privé
L’inquiétude des locataires comme des propriétaires
- Selon une enquête de la New York Federal Reserve, la part des locataires qui pensent devenir propriétaires un jour est de 40,1 %, son plus bas niveau depuis que cette question est posée, en 2014
- Les propriétaires disposant de prêts hypothécaires de long terme évitent le choc financier immédiat et bénéficient aussi de la hausse de la valeur de leur logement, mais la montée des taxes foncières et des primes d’assurance, ainsi que le coût d’un déménagement, pèsent de plus en plus
- Selon le Harvard Joint Center for Housing Studies, près d’un tiers de l’ensemble des ménages consacrent plus d’un tiers de leurs revenus au logement
- Un tiers des revenus est généralement le seuil utilisé pour juger si le coût du logement reste supportable
- Ce niveau est le plus élevé depuis 2015
- Dans un sondage Harris Poll, plus de 70 % des Américains pensent que le marché immobilier va se dégrader
- Le problème du coût du logement s’ajoute aux inquiétudes plus larges sur le coût de la vie, qui a augmenté de 20 % depuis 2021
Le mécontentement sur le logement s’invite dans la présidentielle de 2024
- Le poids du logement est l’un des grands défis économiques auxquels fait face le président Joe Biden
- L’évolution du marché immobilier s’est produite pendant son mandat, et les sondages nationaux donnent une faible appréciation de sa gestion de l’économie
- Donald Trump impute l’inflation à Biden et, même s’il mentionne rarement directement le coût du logement, il met en avant les taux d’intérêt « qui flambent » comme preuve que l’économie va dans la mauvaise direction
- Brian Connolly, de la Ross School of Business de l’University of Michigan, estime que l’inflation a constitué une pression politique pour Biden ces dernières années, et que le logement est aussi un domaine où les gens subissent une pression financière
- La Maison-Blanche a récemment présenté des propositions visant à traiter directement la difficulté d’acheter un logement
- des règles limitant les frais de clôture
- un crédit d’impôt de 10 000 $ pour les primo-accédants
- Les moyens dont Biden dispose immédiatement restent toutefois limités, et il n’est pas certain que ces mesures trouvent un écho auprès des électeurs
- Le soutien s’est particulièrement affaibli chez les jeunes, qui avaient contribué à l’élection de Biden en 2020 ; ils sont moins susceptibles d’être propriétaires et plus susceptibles de considérer le coût d’achat d’un logement comme une préoccupation majeure
Les options bloquées des primo-accédants
- En Floride, Braiden Dogherty travaille dans l’industrie manufacturière et consulte les annonces immobilières tous les jours depuis trois ans, sans réussir à trouver une maison de deux chambres abordable près de sa famille, dans les environs d’Orlando
- Même avec un héritage de 50 000 $, aucune dette et un emploi correct, l’achat d’un logement reste difficile
- Il ne considère pas le problème du logement comme la responsabilité d’un seul responsable politique ou d’un seul parti, mais estime que l’absence apparente de solution a nourri une désillusion politique plus large
- Il ne sait pas encore comment il votera lors de l’élection présidentielle de novembre
Les attentes de baisse des taux et leur report
- Face au mécontentement croissant lié au coût du logement, la pression augmente sur la Réserve fédérale (Federal Reserve), la banque centrale américaine, pour qu’elle baisse ses taux
- Le président Jerome Powell a déclaré qu’une baisse des taux serait possible à un moment donné, mais les anticipations de baisse au début de 2024 ont continué d’être repoussées
- En avril, l’inflation s’établissait à 3,4 %, toujours au-dessus de l’objectif de 2 % de la Fed, reflétant les craintes d’un arrêt des progrès dans le ralentissement des prix
- Depuis janvier, les taux hypothécaires ont globalement augmenté
- Mimi Than, qui a acheté un appartement de trois chambres dans la région de Boston, a vu son coût mensuel augmenter d’environ 200 $ par rapport à sa préapprobation de prêt en mars
- Elle n’avait pas bloqué son taux à ce moment-là, et lorsqu’elle est retournée voir son prêteur en avril, le taux proposé était passé de 6,5 % à 6,9 %
- Elle continue de suivre les taux en espérant qu’ils baisseront d’ici la fin de l’année et qu’elle pourra refinancer
Possibilités d’amélioration et scénario plus sombre
- De nombreux analystes estiment que, si l’inflation ralentit, l’ouverture de la voie à une baisse des taux n’est qu’une question de temps
- Les données d’entreprises privées montrent que la hausse des loyers, qui pèse lourd dans le calcul de l’inflation américaine, ralentit par rapport au rythme rapide observé pendant la pandémie, dans un contexte d’augmentation de l’offre d’appartements
- Orphe Divounguy, de Zillow, estime que la hausse des salaires, l’augmentation de la construction de logements neufs et le ralentissement de la progression des loyers et des prix immobiliers pourraient alléger la charge d’achat
- Il précise toutefois qu’il sera difficile de voir cet allègement se matérialiser avant l’élection de novembre
- Un scénario plus sombre demeure aussi possible
- Si davantage de personnes sont exclues de l’accession à la propriété, les loyers pourraient mieux résister que prévu et maintenir l’inflation à un niveau élevé
- Si les taux hypothécaires ne baissent pas nettement, les constructeurs pourraient se retirer, tandis que les propriétaires ayant emprunté à bas taux renonceraient à déménager, ce qui pourrait contraindre l’offre à long terme
- Braiden Dogherty craint que la Fed, en maintenant des taux exceptionnellement bas pendant les dix années qui ont suivi la crise financière de 2008, ait contribué à créer la crise actuelle ; que les taux montent, baissent ou restent stables, il pense que les dix prochaines années seront difficiles pour beaucoup de gens
1 commentaires
Avis sur Hacker News
Les gens concluent intuitivement que le problème vient d’un manque de construction, mais même si construire davantage aide, ce n’est pas selon moi la cause fondamentale
Il faut voir si le Canada, l’Australie, la Nouvelle-Zélande, les États-Unis, la Grande-Bretagne et l’Irlande souffrent tous du même problème d’incapacité à construire, ou s’il existe plutôt une cause commune sous-jacente
Fondamentalement, c’est un symptôme de l’inflation mondiale des prix des actifs provoquée par un système financier artificiellement gonflé par le crédit bon marché, et le logement est le domaine où cet effet touche directement la vie quotidienne
Pour le nombre de logements par tranche de 1 000 habitants selon les pays, voir le premier graphique de https://www.oecd.org/els/family/HM1-1-Housing-stock-and-cons...
À mon avis, le problème tient davantage à une sous-utilisation qu’à une pénurie de logements. Trop de biens immobiliers sont utilisés non pas pour se loger mais comme placements, ce qui crée une demande d’investissement artificielle avec la location de courte durée, les résidences secondaires et la rétention foncière
Une résidence occupée par son propriétaire ne peut pas être vide, donc la sous-utilisation ne se produit que dans l’immobilier d’investissement. Ce qui fait baisser les prix, ce sont des taux plus élevés, et c’est ce qui est en train de se produire en Nouvelle-Zélande
Les systèmes de planification et les économies diffèrent selon les pays, mais aux États-Unis la diversité des collectivités locales est telle que des villes comme Austin ou Houston, qui construisent beaucoup, ne semblent pas avoir vu les prix grimper autant qu’en Californie
Le coût du crédit a suivi une tendance globalement similaire, mais les prix de l’immobilier ont évolué différemment selon les régions, et les taux ne sont qu’un facteur qui modifie le prix supportable à revenu égal, sans vraiment bien expliquer les changements de l’accessibilité à long terme
Même dans le graphique lié, les pays développés de l’UE semblent avoir environ 20 % de logements en plus par habitant que les pays anglophones, donc il est difficile de dire qu’il n’y a pas de différence
La récente dégradation de l’accessibilité dans l’ensemble des États-Unis est probablement en grande partie due aux taux. À cause des prêts hypothécaires à taux fixe sur 30 ans, les emprunteurs existants hésitent à déménager pour ne pas perdre leur faible taux, ce qui réduit aussi l’offre
Les zones agréables à vivre au Canada ont depuis longtemps de faibles taux de vacance dans le logement résidentiel, et rares sont les villes où le taux de vacance des appartements dépasse 3 %. Atteindre un niveau sain de 5 % est encore plus difficile https://www150.statcan.gc.ca/t1/tbl1/en/tv.action?pid=341001...
La SCHL estime qu’il faudra 3,5 millions de logements supplémentaires d’ici 2030 au-delà du volume de l’offre déjà prévu https://www.cmhc-schl.gc.ca/blog/2023/estimating-how-much-ho...
Au Canada, rien que pour maintenir les prix à leur niveau actuel, il faudrait en gros achever une nouvelle maison toutes les 50 secondes, et il s’agit d’une crise multifactorielle mêlant zoning, infrastructures, dépendance à la voiture, main-d’œuvre, mais aussi capacité d’approvisionnement en matériaux de construction https://thoughtleadership.rbc.com/the-great-rebuild-seven-wa...
Le Canada, l’Australie, la Nouvelle-Zélande, les États-Unis, la Grande-Bretagne et l’Irlande ont bel et bien, à des degrés divers, un vrai problème d’incapacité à construire, et le régime d’usage des sols du monde anglophone est proche de la catastrophe
Les loyers ont augmenté au niveau national, mais à Seattle ils ont baissé de plus de 7 %, et si on y est allé récemment, on voit énormément de nouvelles constructions et de grues
https://www.forbes.com/sites/hyunsoorim/2024/05/20/here-are-...
Concernant les raisons pour lesquelles plusieurs pays connaissent des problèmes similaires, je pense qu’il y en a deux dont on parle peu. L’une est la crise financière et l’épisode des subprimes qui ont fait s’effondrer la construction de logements aux États-Unis, l’autre est l’arrivée des millennials dans la vingtaine et la trentaine, créant une cohorte démographique à la recherche de son premier logement
Je vis au Portugal, et la situation est vraiment absurde
En se promenant dans les grandes villes, on a parfois l’impression que plus de la moitié des immeubles sont fermés, même dans les quartiers chers, tant il y a de biens immobiliers abandonnés
Pourtant, j’ai récemment perdu mon emploi, et les allocations chômage que je peux toucher ne couvrent même pas la moitié du loyer, donc j’ai peur de bientôt me retrouver sans abri. Il n’y a pas non plus d’option pour déménager vers un endroit pire mais moins cher
Je vis déjà dans un appartement « 0 pièce », en pratique un rectangle vide avec un évier et une salle de bain accolés. Je n’ai même plus l’espace physique pour installer deux postes de travail
Tout le monde dit qu’il faut construire davantage, mais il y a plus de biens abandonnés et de terres agricoles que de ménages ayant besoin d’un logement. Les terrains laissés à l’abandon entraînent aussi des problèmes d’incendies de forêt, de braconnage et de trafic de drogue
rejoindre un groupe de squatteurs le temps de se stabiliser, ou vivre dans un véhicule assez grand. Pour dormir dans une voiture, il faut absolument une surface complètement plane
Loger provisoirement chez un ami proche est aussi possible à très court terme, mais cela met la relation sous tension, donc il ne faut pas s’y appuyer trop longtemps
L’Europe et les États-Unis ont un État de droit fort, ce qui rend difficile pour l’État de confisquer facilement des biens, et cela en fait un refuge pour les actifs plus sûr que leur pays d’origine
Même si cela ne génère pas de revenus ou si la valeur baisse un peu, cela peut rester préférable à d’autres actifs accessibles dans leur pays. Et comme quelqu’un l’a signalé plus bas, s’il s’agit de blanchiment d’argent, aucun revenu locatif n’est nécessaire
L’une de ces maisons individuelles a été occupée par son propriétaire pendant un an quand nous avons emménagé, mais depuis elle est verrouillée et sans locataire. Le couple possède plusieurs biens dans toute la ville, et tout le voisinage se demande comment ils peuvent assumer des prêts d’investissement sans aucun locataire
À l’inverse, deux maisons voisines étaient des biens saisis où vivaient des personnes dépendantes à la meth ; il faut retirer le bâti ainsi que les sols, et elles finiront probablement remplacées par du logement dense. Mais ce ne sera sans doute pas du logement au niveau de prix nécessaire : plutôt des chambres individuelles coûteuses baptisées « lofts » ou « studios »
Deux maisons de plus de 50 ans risquent ainsi de disparaître, tout comme la capacité de la rue à absorber un trafic qu’elle n’a jamais été conçue pour supporter
Je vois beaucoup de biens rester vides depuis des années, même en plein centre-ville
Le problème, c’est une insuffisance de l’offre par rapport à la demande. En 2022, l’Angleterre et le pays de Galles ont construit 254 000 logements, ont enregistré une hausse de 745 000 migrants nets, 600 000 personnes ont eu 21 ans, et 577 160 personnes sont décédées
Si le nombre de personnes augmente bien plus vite que le parc de logements, les prix montent et la surface habitable par personne diminue. Ce n’est pas un problème compliqué
https://www.savills.co.uk/research_articles/229130/357082-0
https://www.bbc.co.uk/news/uk-politics-67612106
https://www.ons.gov.uk/peoplepopulationandcommunity/birthsde...
https://www.ons.gov.uk/peoplepopulationandcommunity/birthsde...
Les incitations financières et fiscales créent une forte demande pour l’immobilier d’investissement, et ces biens ne sont souvent pas utilisés comme logements
Cela ne veut pas dire qu’augmenter l’offre par davantage de construction n’aiderait pas, mais il faut aussi envisager des options qui demandent moins d’efforts tout en ayant des effets économiques plus larges, comme des changements fiscaux ou une orientation du crédit vers l’investissement productif
Sur la même période, la population du Royaume-Uni était estimée à 67 millions en 2021, soit 3,7 millions de plus qu’à la mi-2011, une hausse de 5,9 % https://www.ons.gov.uk/peoplepopulationandcommunity/populati...
Autrement dit, entre 2011 et 2021, le nombre de ménages a augmenté légèrement plus vite que la population
Au niveau national, il faut cesser de subventionner la demande ; au niveau local, il faut cesser les restrictions de l’offre
En 2022, j’ai acheté une maison neuve dans une petite ville en croissance au nord-ouest de Houston, et ce n’est qu’une maison de gamme moyenne.
Ce ne sont même pas des finitions haut de gamme, mais si j’expliquais à la version de moi d’il y a 10 ans combien je l’ai payée, elle me demanderait probablement quel est le nom de mon majordome.
Ça sonne bien, mais la valeur des terrains et des maisons dans les zones où nous voudrions déménager a presque triplé sur la même période. Je plains les locataires exclus du marché, mais même beaucoup de propriétaires qui ont « profité » de la hausse des prix sont eux aussi complètement coincés si l’on prend comme référence les options qu’ils préféreraient. Les primes d’assurance ont doublé, et la taxe foncière a aussi augmenté d’environ 25 % en 5 ans.
Ce n’est toujours pas terminé, et je n’ai plus ni l’argent ni la volonté. Je regrette complètement de l’avoir achetée.
À la page 7, le prix de vente moyen est passé de 485 128 $ en 2019 à 644 750 $ en 2022, et le coût moyen de construction de 296 792 $ en 2019 à 392 241 $ en 2022.
Pour vivre efficacement en ville, il a historiquement fallu de grands travaux publics.
Les villes du monde ont construit des égouts pour que les gens n’aient plus à jeter leurs excréments par la fenêtre, et à Chicago on a même inversé le cours d’une grande rivière. Elles ont aussi construit des réseaux de transports publics pour permettre aux gens de se déplacer sans dépendre uniquement de la voiture individuelle. À présent, les villes doivent construire un réseau de logements publics abordables comme à Vienne. Ainsi, les citoyens ne seront pas victimes de l’exploitation par les spéculateurs et de la distorsion que constitue le « marché équitable ». Si l’on veut faire des villes où tous les habitants peuvent vivre, le logement public abordable est une infrastructure nécessaire au même titre que les égouts et les transports.
Le UK a fortement réduit la rentabilité de l’investissement locatif il y a quelques années. Cela venait du traitement fiscal des biens locatifs financés par emprunt, et le résultat a été que les propriétaires bailleurs ont vendu leurs logements, ce qui semblait globalement être l’objectif.
Il y a donc eu moins de biens à louer, et les loyers ont grimpé jusqu’à un nouveau point d’équilibre. Cela a peut-être fait un peu baisser les prix de l’immobilier, mais les gens détestent de façon irrationnelle vendre un logement à un prix inférieur à celui auquel ils l’ont acheté, donc beaucoup de propriétaires tiendront des années avant d’accepter le changement. Plus les taux des prêts immobiliers baissent, plus cela peut devenir une bonne période pour acheter d’anciens logements locatifs afin d’y habiter.
C’est globalement une bonne chose pour l’environnement, mais comme ces appartements sont sortis du marché, cela a déjà eu un effet sur les loyers. À Paris, il est aussi difficile de mesurer l’impact exact parce que certains propriétaires gardent des appartements vides pour les louer pendant les Olympics plutôt qu’à des habitants locaux.
Un bailleur privé qui perçoit 1000 £ de loyer et paie 800 £ d’intérêts est imposé sur la totalité des 1000 £, et non sur ce qu’il a réellement gagné. Il y a des arguments des deux côtés. D’un côté : pourquoi les bailleurs pourraient-ils déduire les intérêts d’emprunt de leur revenu alors que les propriétaires occupants ne le peuvent pas ? De l’autre : pourquoi serait-il juste d’interdire, contrairement aux autres activités, de soustraire les coûts d’exploitation du chiffre d’affaires avant de calculer le bénéfice ?
Les réformes récentes n’ont fait que transformer certains bailleurs en propriétaires occupants ; elles n’ont pas inversé la guerre contre le logement abordable, elles ont seulement rendu cette activité moins rentable pour les bailleurs. Contrairement à ce que la presse possédée par les bailleurs fait passer comme si l’euthanasie des investisseurs buy-to-let était mauvaise pour les locataires, c’est en soi une bonne chose.
C’est d’autant plus vrai si l’alternative est un logement locatif pire, avec un loyer mensuel plus élevé.
Je suis d’accord sur le fait que les prix du logement sont devenus absurdes. Dans la ville où je vis, même les ménages à deux revenus ont du mal à acheter un logement.
Cela dit, sur le long terme, le taux de propriétaires occupants aux US est d’environ 65 % et n’a pas beaucoup changé au cours des 50 à 60 dernières années. Le pic de 2005 était à 69 %, et le point bas de 1965 à 63 %. Le marché a beaucoup changé, les maisons sont devenues bien plus grandes, et davantage de foyers à deux revenus peuvent assumer des prix immobiliers plus élevés.
https://www.advisorperspectives.com/dshort/updates/2024/04/3...
Une personne de 25 ans vivant chez ses parents n’est pas comptabilisée défavorablement dans le taux de propriété, et c’est pareil pour les pensionnaires ou les concubins. Il est probable que le nombre de ces personnes ait augmenté au cours des 20 dernières années, à mesure que l’accession à la propriété devenait plus difficile.
Si l’on ne regarde que les ménages ou les individus au-dessus du revenu médian, le taux de propriété monte jusqu’à 79 %. Étant donné qu’il s’agit d’un chiffre qui ne tient pas compte des différences de préférences, il est assez raisonnable d’en conclure que la quasi-totalité des personnes au-dessus du revenu médian, soit plus de 80 % d’entre elles, sont propriétaires.
Je pense que c’est une erreur d’écrire tout l’article sans parler de l’offre et de la demande
La démographie est l’un des domaines les plus prévisibles des statistiques, donc ses effets peuvent être anticipés des décennies avant de se manifester, et la construction de logements est aussi facile à observer
Personnellement, j’ai l’impression qu’un léger déséquilibre se crée entre l’énergie qu’une personne moyenne peut mobiliser et l’énergie nécessaire pour construire et entretenir une maison, et que cela pourrait être un symptôme de la pression énergétique
Mais ce n’est peut-être pas le cas, et cet article ne donne pas assez d’informations pour prouver ou réfuter ce qu’est réellement le problème
Si l’on ne considère que les personnes ayant besoin d’un endroit où vivre, ce n’est pas un problème d’offre et de demande
En revanche, il existe une demande d’investisseurs qui veulent un véhicule d’investissement offrant les avantages fiscaux et patrimoniaux du logement, et, de ce fait, le pouvoir d’achat des personnes qui ont besoin d’un logement est relativement plus faible lorsqu’elles doivent rivaliser avec des sociétés d’investissement financier
Je ne suis pas économiste, mais si l’on considère que l’accession à la propriété est bénéfique pour l’ensemble de la société — par exemple en réduisant les trajets domicile-travail et le sans-abrisme — ne pourrait-on pas éliminer la spéculation et l’investissement étranger autour du logement ?
Que se passerait-il si l’on imposait fortement toutes les maisons qui ne servent pas de résidence, si l’on taxait lourdement les investisseurs étrangers, et si l’on accordait des allégements fiscaux lorsqu’un logement est loué sous le prix médian au mètre carré ?
J’aimerais comprendre pourquoi cette approche ne fonctionnerait pas
Greater Dallas construit plus de logements que tout l’État de Californie. Tant que cela ne changera pas, le coût du logement en Californie ne pourra pas être corrigé
https://x.com/JosephPolitano/status/1794495929266983191
Et même si de telles mesures étaient mises en place, il y aurait, comme pour la fiscalité, des moyens d’y échapper en payant des experts
Plutôt que de viser des symptômes comme l’investissement spéculatif, ne vaudrait-il pas mieux s’attaquer à la cause profonde qui fait que les prix continuent d’augmenter jusqu’à rendre le logement abordable difficile ?
D’autres régions essaient effectivement de le faire, même avec un succès étonnamment limité, mais cela ne résout pas comme par magie le problème sous-jacent, donc les résultats n’évoluent pas autant qu’on pourrait l’espérer
Un récent changement de règles a ajouté 300 000 logements au dispositif de contrôle des loyers, et les propriétaires bailleurs que je connais cherchent à vendre
Malgré cela, l’offre reste trop contrainte, donc les prix continuent de monter. Les villes doivent soit cesser de croître, soit construire bien plus de logements