Effondrement de la chaîne d’approvisionnement des batteries 4680 de Tesla, valeur du contrat d’un partenaire réduite de 99 %
(electrek.co)- Le maillon clé de la chaîne d’approvisionnement des batteries 4680 de Tesla s’est rompu, et le coréen L&F a réduit de plus de 99 % la valeur de son contrat de fourniture avec Tesla
- L&F avait signé en 2023 un contrat de fourniture de matériaux cathodiques à haute teneur en nickel d’une valeur de 2,9 milliards de dollars, mais a cette fois ramené la valeur du contrat à 7 386 dollars
- La raison de cette réduction est indiquée comme un « changement des volumes fournis », le faible niveau des ventes du Cybertruck utilisant les cellules 4680 étant pointé comme principal facteur
- Le Cybertruck se limite à des ventes d’environ 25 000 unités par an, ce qui entraîne une forte baisse de la demande de cellules 4680 chez Tesla
- Les cellules 4680 étaient autrefois considérées comme la technologie clé pour réduire de moitié le coût des batteries et rendre possible un véhicule électrique à 25 000 dollars, mais elles se heurtent aujourd’hui à des difficultés de commercialisation et à une réduction de la production
Réduction du contrat de L&F et effondrement de la chaîne d’approvisionnement
- L&F a ramené à 7 386 dollars la valeur de son contrat de fourniture de matériaux cathodiques à haute teneur en nickel d’une valeur de 2,9 milliards de dollars signé avec Tesla
- Cela représente une réduction de plus de 99 %, soit pratiquement une annulation du contrat
- L&F n’a évoqué que le « changement des volumes fournis » pour expliquer cette réduction
- Ce contrat était considéré comme un maillon essentiel de la chaîne d’approvisionnement destinée à l’augmentation de la production des cellules de batterie 4680 de Tesla
- Les cellules 4680 étaient une technologie visant à réduire le coût des batteries et à rendre possible des véhicules électriques d’entrée de gamme
- Mais ce projet a ensuite été abandonné
Faibles ventes du Cybertruck et baisse de la demande de cellules 4680
- À l’heure actuelle, seul le Cybertruck utilise les cellules 4680 produites en interne par Tesla
- La capacité de production annuelle est de 250 000 unités, mais les ventes réelles se situent à 20 000 à 25 000 unités
- Face à l’augmentation des stocks, Tesla a mis en place des offres de financement remisées et du crédit à 0 %
- En septembre 2025, l’entreprise a supprimé la finition la moins chère
- La faiblesse des ventes a entraîné une réduction de la production des cellules 4680, et donc la perte d’un débouché pour L&F
Analyse d’Electrek
- Selon l’analyse, les signes d’échec du programme 4680 sont de plus en plus nets
- Les cellules 4680 ont un temps été qualifiées de « Saint Graal (Holy Grail) », avec pour objectif une hausse de 54 % de l’autonomie et une baisse de 56 % des coûts
- Mais cinq ans plus tard, leur commercialisation reste retardée en raison des difficultés de production de masse du procédé d’électrode sèche
- À ce stade, les cellules 4680 ne sont utilisées que sur un pick-up à faibles volumes de vente, et la réduction de 99 % du contrat est interprétée comme un signal clair de repli de la production
Réaction du secteur et évolution des concurrents
- Des concurrents comme BMW et Rivian utilisent déjà des cellules au format 46XX fournies par Samsung, LG et d’autres, dans des véhicules de série
- Ils ont adopté des conceptions de type cell-to-pack et de pack batterie structurel
- Les autres véhicules de Tesla n’utilisent ni cellules 4680 ni pack batterie structurel
- L’autonomie du Cybertruck reste elle aussi inférieure aux 500 miles annoncés au départ
Perspectives : le projet « Cybercab »
- Le Cybercab de Tesla doit lui aussi utiliser des cellules 4680, avec un objectif de lancement début 2026
- Il a été conçu comme un véhicule autonome sans volant, mais la conduite autonome de niveau 4 n’est toujours pas résolue
- Même en cas de commercialisation, son volume de production devrait être inférieur à celui du Cybertruck
Situation du marché des matières premières pour batteries
- La chaîne d’approvisionnement des batteries et le marché des minéraux critiques évoluent rapidement, tandis que la Chine contrôle l’essentiel de la chaîne d’approvisionnement
- Les réserves restantes et les perspectives d’approvisionnement de chaque minerai sont citées comme variables majeures
1 commentaires
Réactions sur Hacker News
Cela fait des années qu’on entend que les cellules 4680 sont le « Saint Graal » qui rendra possible la voiture électrique à 25 000 dollars de Tesla
Mais dans la réalité, presque rien ne s’est concrétisé. Il y a à peine 6 mois, on disait encore que le Robotaxi couvrirait la moitié de la population américaine d’ici la fin de l’année, et cela non plus ne s’est pas réalisé
Article lié : Electrek - Elon Musk with straight face...
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En regardant la documentation sur les batteries 4680, on dirait qu’il y a une transition du NMC811 vers une chimie LFP
Il semble aussi y avoir un mouvement vers une production interne aux États-Unis et en Europe pour réduire la dépendance à la Chine
Je ne suis pas un fan de Tesla, mais l’arrêt des contrats fournisseurs semble simplement lié à ce changement de chimie et ce n’est pas si grave
Le titre de l’article semble minimiser le contenu. Dire qu’un contrat de 2,9 milliards de dollars a été ramené à 7 400 dollars, ce n’est pas juste -99 %, c’est une baisse de 99,999 %
En un sens, Tesla a bien atteint sa fameuse « march of nines », mais de cette façon-là
Selon Reuters, le développement des batteries 4680 rencontre de très gros problèmes, avec un taux de perte de cathodes de 70 à 80 %
Quand on sait que les fabricants de batteries établis sont à moins de 2 % de pertes, l’écart est énorme
L&F était l’entreprise qui fournissait ce matériau de cathode
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L’action Tesla a un peu baissé aujourd’hui, mais elle reste encore en hausse de 8 % sur un mois
Je ne comprends pas cette valorisation excessive
La liquidité est élevée et le ratio d’endettement faible. En revanche, le chiffre d’affaires reste inférieur à celui des constructeurs automobiles traditionnels alors que la capitalisation boursière est bien plus élevée, ce qui reflète des attentes de croissance future
Ce sont des gens qui achèteraient encore plus d’actions même si Musk disait que les robotaxis fabriquent des glaces
Aujourd’hui, ce ne sont plus les fondamentaux mais la croyance de ceux qui créent la demande qui fixe le prix.
Une correction viendra un jour, mais pour l’instant il reste encore du capital et de la foi
L&F a indiqué dans une publication réglementaire que la valeur du contrat avait été ramenée à 7 386 dollars
Passer de 2,9 milliards à 7 000 dollars : on imagine l’état d’esprit de la personne qui a dû reporter ce calcul
Autrement dit, ils semblent prévoir d’en fabriquer une de plus, puis d’en rester là. Il doit déjà y avoir assez de stock en usine pour les pièces de rechange
À mon avis, l’annonce officielle de résiliation du contrat par Tesla ne tardera pas
Il y a encore deux ans, j’avais envie d’acheter une Tesla, mais aujourd’hui c’est BYD qui m’attire davantage
Les États-Unis sont en train de saboter la seule entreprise réellement concurrentielle dans l’EV à cause de la politique et de Trump
Il avait par exemple traité un sauveteur de « pedo », et il a une longue histoire de promesses non tenues
Et puis les États-Unis ont aussi de bons EV, comme la Mustang Mach‑E ou la Chevy Bolt
La trajectoire de Musk donne l’impression d’une Troisième Guerre mondiale
Je pense que l’avenir de l’électrification a été fragilisé par un pari excessif sur TSLA
Beaucoup d’entreprises retirent leurs plans EV, et le gouvernement américain revient aussi à une politique centrée sur le pétrole
Comme dans le solaire, le secteur va croître à travers faillites et renaissances successives
Le déclin de Tesla n’est pas une fatalité mais le résultat d’un manque de leadership et d’une mauvaise gestion
L’entreprise pourrait se redresser un jour, mais le niveau actuel de l’action reste difficile à justifier
Le traitement d’Electrek me paraît trop biaisé pour être pleinement crédible
Même si le camion est un échec, il est difficile d’en conclure que tout le programme batterie s’est effondré
Il s’agit probablement d’une pause temporaire pour réorganiser la supply chain et préparer la production du Cybercab
Avec de tels chiffres, difficile d’être optimiste
Bien sûr, il y a aussi la blague disant que ce sera après le traitement des commandes de Roadster, et après l’achèvement de la sphère Dyson qui fera tourner Grok AI
Nier les faits n’est guère différent d’un enfant qui se bouche les oreilles
Dire qu’on « prépare la production du Cybercab », cela rappelle la scène de Rick and Morty où l’on « dégaine un couteau pour se rendre »
Aujourd’hui, les cellules prismatiques anguleuses dominent la technologie des batteries
BMW et Rivian utilisent des cylindriques, mais GM, Hyundai et VW sont en train de passer au prismatique
Le coût et l’efficacité massique se sont améliorés, mais le rapport capacité/autonomie ne change pas énormément
Bien sûr, ces performances dépendent aussi d’autres facteurs que la batterie seule