Google révèle détenir pour 141 billions de wons d’actions SpaceX… une participation de 6 %

 (wsj.com)
1 points par GN⁺ 3 시간 전 | 1 commentaires | Partager sur WhatsApp
  • Google détient 94,1 milliards de dollars d’actions SpaceX cotées, soit environ 6 % du capital sur la base de la capitalisation boursière au 23 juillet 2026
  • Parmi ces actions, 80 milliards de dollars sont soumis à une restriction de cession à court terme, et 14,1 milliards de dollars à une restriction de cession de long terme jusqu’au 3e trimestre 2027
  • SpaceX est entré en Bourse en juin 2026, et le Nasdaq a qualifié cette introduction comme la plus importante de son histoire
  • Lors de son premier jour de cotation, le 12 juin, l’action a clôturé en hausse de 19 % à 135 dollars, portant la valorisation de l’entreprise à 2 100 milliards de dollars, avant de reculer au cours du mois suivant pour s’échanger récemment à 112,13 dollars
  • Google investit dans SpaceX depuis longtemps, et les deux entreprises discutaient en mai 2026 d’un contrat de lancement de fusée destiné à soutenir le développement de centres de données orbitaux

Participation de Google dans SpaceX

  • Les titres de participation négociables de Google incluent 94,1 milliards de dollars d’actions SpaceX
  • Cela correspond à environ 6 % du capital sur la base de la capitalisation boursière de SpaceX, soit 1 520 milliards de dollars au 23 juillet 2026
  • SpaceX est classée comme entreprise spatiale et d’IA

Restrictions de cession des actions

  • Les actions détenues sont divisées en deux catégories selon la période de restriction de cession
    • L’équivalent de 80 milliards de dollars est soumis à une restriction de cession à court terme
    • L’équivalent de 14,1 milliards de dollars est soumis à une restriction de cession de long terme jusqu’au 3e trimestre 2027
  • Il est courant que ces restrictions s’appliquent aux actionnaires ayant acheté des actions avant ou autour de l’introduction en Bourse

Introduction en Bourse de SpaceX et évolution du cours

  • SpaceX a été cotée sur le marché public en juin 2026
  • Le Nasdaq a qualifié la cotation de SpaceX comme la plus importante de son histoire
  • Le 12 juin, premier jour de cotation, l’action a enregistré une hausse de 19 % à 135 dollars
  • À ce moment-là, la valorisation de l’entreprise a atteint 2 100 milliards de dollars
  • Au cours du mois suivant, le titre a reculé pour s’échanger récemment à 112,13 dollars
  • Au 23 juillet, la capitalisation boursière s’élève à 1 520 milliards de dollars

Coopération entre Google et SpaceX

  • Google investissait déjà dans SpaceX auparavant
  • En mai 2026, les deux entreprises discutaient d’un contrat de lancement de fusée destiné à soutenir le développement de centres de données orbitaux
  • Google intensifie ses efforts pour construire des centres de données orbitaux dans l’espace à mesure qu’il développe davantage l’IA
  • Elon Musk s’intéresse lui aussi à la technologie, encore non éprouvée, des centres de données orbitaux

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1 commentaires

 
GN⁺ 3 시간 전
Avis sur Hacker News

  • Cet investissement n’a jamais été secret. Google, aux côtés de Fidelity Investments, a investi environ 900 millions de dollars dans un tour d’environ 1 milliard de dollars, obtenant à l’époque environ 7 à 7,5 % de SpaceX sur la base d’une valorisation de 10 à 12 milliards de dollars

    • À l’époque, SpaceX était surtout une entreprise réellement active dans le secteur spatial, pas dans l’IA ni Twitter. Les actionnaires de long terme qui ont investi parce qu’ils croyaient au spatial doivent se demander comment sortir une fois la période de lock-up terminée
    • Le fil HN original d’il y a 11 ans, avec 220 commentaires : https://news.ycombinator.com/item?id=8914956
    • Acheter des actions Google était souvent recommandé comme moyen d’investir indirectement dans SpaceX avant son IPO. Je ne pense pas que ce soit un conseil pertinent, mais cette approche existait bel et bien

  • Alphabet ressemble à une Berkshire Hathaway moderne. Avec SpaceX, Anthropic et d’autres participations, ses actifs d’investissement sont du même ordre de grandeur que ceux de Berkshire Hathaway, autour de 300 milliards de dollars, et le bilan de Google en matière de fusions-acquisitions est aussi très bon
    En dehors de la recherche et du cloud, beaucoup de produits clés — Maps, Docs, Android, DoubleClick, YouTube, DeepMind, etc. — viennent de fusions-acquisitions

    • Les entreprises citées ont de fortes synergies avec le cœur d’activité de Google, mais on peut se demander quel est l’objectif stratégique avec SpaceX. Visent-ils des datacenters dans l’espace ?
    • Je me demande sur quoi repose l’idée de voir Alphabet comme une Berkshire Hathaway moderne

  • Si j’avais fait un x100, je pense que j’aurais vendu immédiatement. C’est peut-être pour ça que je ne suis pas Google

    • D’après l’article, ils ne peuvent pas encore vendre
    • Si la valorisation retombe à 80 milliards de dollars, ils communiqueront sans doute en disant que c’est au contraire le moment d’acheter pendant que ça baisse
    • C’est confondre le trading micro et macro. On ne peut pas balancer d’un coup 6 % du capital sur Robinhood au prix d’exercice
      À cette échelle, vendre sur le marché veut dire trouver directement des acheteurs, mobiliser des centaines d’avocats et de communicants pour structurer l’opération, et espérer que les négociations contractuelles ne fuitent pas
    • Il y aurait aussi des contraintes juridiques, et cela pourrait peser sur la relation avec Elon
    • Premièrement, ils ne peuvent pas vendre légalement à cause du lock-up ; deuxièmement, écouler ce volume au prix de marché est extrêmement difficile ; troisièmement, cette publication était légalement requise dans le cadre de la présentation des résultats. S’ils avaient pu, ils auraient probablement choisi de céder discrètement sans rien dire
      Comme ils ont inscrit les plus-values latentes dans les comptes, ils devront aussi déclarer une perte en cas de vente effective. C’est peut-être une stratégie fiscale consistant à compenser les gains avec d’énormes dépenses d’investissement en IA puis à reconnaître une perte plus tard, mais cela ne fonctionne pas pour les particuliers, et il n’est pas certain qu’une entreprise puisse trouver un moyen de relever son coût d’acquisition comptable

  • 6 % du capital, c’est plus que l’ensemble des actions émises lors de l’IPO. Dans mon souvenir, le flottant de l’IPO était de 5 %

  • En 2025, Google détenait aussi environ 14 % d’Anthropic[1] et a participé au tour Series G[2]. Amazon détient également une participation importante
    [1] https://www.nytimes.com/2025/03/11/technology/google-investm..., https://archive.md/f0BxC
    [2] https://www.anthropic.com/news/anthropic-raises-30-billion-s...

  • Le contrat par lequel Google a loué de la capacité de calcul à xAI juste avant l’IPO semble clairement destiné à rendre la croissance de xAI plus attractive et à gonfler sa valorisation d’IPO. Même en payant beaucoup plus cher ce contrat, Google aurait pu le récupérer à l’IPO
    Google possède son propre matériel d’inférence IA et les plus grands datacenters du monde, et n’arrive même pas à produire le produit IA le plus populaire ; il est donc difficile de croire qu’il manque désespérément de capacité de calcul

    • En plus, ce contrat peut être résilié avec seulement 90 jours de préavis

  • Je me demande si le contrat par lequel Google loue la capacité de calcul de SpaceX sert réellement Google, ou s’il vise plutôt à soutenir la très mauvaise rentabilité de SpaceX
    https://www.cnbc.com/2026/06/05/google-to-pay-spacex-920-mil...

  • C’est l’un des meilleurs résultats récents parmi les investissements d’entreprise, avec un rendement de plus de 100x en 10 ans

  • Peut-être que HN s’est trompé et que SpaceX est réellement une entreprise de valeur

    • La critique ne consiste pas à dire que SpaceX ne vaut rien, mais qu’elle est survalorisée et qu’elle a bénéficié à plusieurs reprises d’une corruption flagrante
    • Même avec une capitalisation de 500 milliards de dollars, ce serait toujours une entreprise de valeur. Ce qui inquiète, c’est le trajet pour atteindre ce niveau après une baisse supplémentaire de 70 % depuis 1 500 milliards de dollars
    • J’y ai réellement investi de l’argent, et je pense que SpaceX a une valeur énorme. L’hostilité envers Musk brouille le jugement, et je pense que SpaceX est aujourd’hui sous-valorisée
      Je suis d’accord pour dire que Musk est devenu difficile à supporter ces dix dernières années, après s’être rapproché de la droite et avoir sombré dans la drogue, mais la valeur business de SpaceX est une autre question. C’est la seule entreprise au monde à exploiter des lanceurs partiellement réutilisables fiables, et ses concurrents sont très loin derrière. Si Starship réussit, le coût du transport orbital pourrait chuter à un niveau sans précédent ; d’après des calculs faits il y a quelques années, pour que l’extraction minière spatiale soit compétitive avec l’extraction terrestre, le coût du transport orbital devait être de 20 à 60 dollars par kg. À ce niveau de prix, SpaceX deviendrait de fait le seul moyen d’accès, et le paysage changerait au point que même UPS pourrait devenir un concurrent
      Dans l’Internet par satellite aussi, Starlink est tellement dominant qu’il n’y a pas vraiment de comparaison possible, et en Alaska c’est particulièrement excellent. À long terme, s’ils sortent même un téléphone mobile, cela pourrait être révolutionnaire. Il y a aussi de nombreux contrats gouvernementaux, Starshield, et la possibilité après Starship de transporter rapidement des forces de réaction d’un point à un autre ; rien que sur le plan militaire, SpaceX a de fortes chances de durer très longtemps. Je pense que le marché sous-estime ce potentiel

  • Google a besoin d’énormes investissements en IA et vend même, pour la première fois depuis longtemps, des participations pour les financer ; il est donc très probable qu’il mette en vente sa participation dans SpaceX dès qu’elle deviendra cessible